Nvidia กำลังแยกตัวออกจากโลก Semiconductor มากขึ้น Correlation กับดัชนี SOX เหลือเพียง 0.03 ต่ำที่สุดในกลุ่ม มีข้อมูลหนึ่งที่น่าสนใจมากเกี่ยวกับ Nvidia เพราะแม้ NVDA จะเป็นบริษัทที่มี Market Cap ใหญ่ที่สุดในดัชนี Semiconductor หรือ SOX แต่พฤติกรรมของราคาหุ้นกลับแทบไม่ได้เคลื่อนไหวตามกลุ่ม Semiconductor แล้ว Correlation ย้อนหลัง 3 เดือนระหว่าง NVDA กับ SOX ปัจจุบันอยู่ที่เพียง 0.03 ซึ่งต่ำที่สุดในบรรดาหุ้นทั้งหมดที่เป็นองค์ประกอบของดัชนี ค่า 0.03 ถือว่าใกล้ศูนย์มาก

หมายความว่าในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของ Nvidia แทบไม่มีความสัมพันธ์เชิงเส้นกับการเคลื่อนไหวของหุ้น Semiconductor โดยรวม ภาพนี้แตกต่างจากหุ้นชิปรายใหญ่อื่นอย่างชัดเจน Intel หรือ INTC มี Correlation กับ SOX สูงกว่า 0.90 ซึ่งสูงที่สุดในบรรดาหุ้นทั้งหมดในดัชนี ขณะที่ Taiwan Semiconductor หรือ TSM และ Micron หรือ MU ก็มี Correlation ต่ำกว่า 0.90 เพียงเล็กน้อย พูดง่าย ๆ คือ เวลาหุ้น Semiconductor ส่วนใหญ่เคลื่อนไหว หุ้นอย่าง Intel TSM และ Micron ยังมีแนวโน้มเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับ Sector ค่อนข้างมาก แต่ Nvidia กำลังเล่นอีกเกมหนึ่ง สิ่งนี้น่าสนใจเป็นพิเศษ เพราะ NVDA ไม่ใช่หุ้นขนาดเล็กที่ไม่มีผลต่อภาพรวม Sector แต่เป็นบริษัทที่มี Market Cap ใหญ่ที่สุดใน SOX ดังนั้นการที่ Correlation ลดลงมาเหลือเพียง 0.03 สะท้อนว่าปัจจัยเฉพาะตัวของ Nvidia กำลังมีอิทธิพลต่อ Price Action มากกว่าทิศทางของ Semiconductor Sector ตลาดอาจไม่ได้กำลังตีราคา Nvidia ในฐานะบริษัท Semiconductor แบบเดิมเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่กำลังให้น้ำหนักกับ Narrative เฉพาะของบริษัทมากขึ้น ทั้ง AI Infrastructure การเติบโตของ Data Center ความต้องการ GPU รวมถึง Earnings และ Forward Guidance อย่างไรก็ตาม Correlation ต่ำไม่ได้หมายความว่า Nvidia จะขึ้นหรือลงมากกว่าตลาด และไม่ได้บอกทิศทางของราคาโดยตรง มันกำลังบอกว่า NVDA กับ SOX เคลื่อนไหวอย่างเป็นอิสระต่อกันมากผิดปกติในช่วงเวลานี้ สำหรับนักลงทุนจึงมีประเด็นที่ต้องแยกให้ออกระหว่างการวิเคราะห์ Semiconductor Sector กับการวิเคราะห์ Nvidia เพราะการเห็น SOX แข็งแรงไม่ได้หมายความว่า NVDA จะต้องแข็งแรงตาม และในทางกลับกัน ความเคลื่อนไหวของ Nvidia ก็อาจไม่ได้สะท้อนสุขภาพของ Semiconductor Sector ทั้งหมดเหมือนในอดีต

Nvidia ตอนนี้จึงไม่ได้ Trade เหมือนหุ้น Semiconductor ทั่วไปอีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นสินทรัพย์ที่ตลาดให้น้ำหนักกับ Company Specific และ AI Narrative มากขึ้นเรื่อย ๆ