บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 24-28 ส.ค. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
Robin Hood
24 August 2026
บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 24-28 ส.ค. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไม่ปรับตัวดีขึ้น ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงต่อไป
เหตุการณ์สำคัญสองอย่างเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ ประการแรก หนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ได้ทะลุระดับวิกฤต โดยแตะระดับกว่า 40 ล้านล้านดอลลาร์
เหตุการณ์นี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังได้ดำเนินการเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2026 กระทรวงการคลังได้ประกาศขยายการดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวในกลุ่ม 10-20 ปี และ 20-30 ปี จาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็น 4 พันล้านดอลลาร์ต่อการดำเนินการ
การตัดสินใจที่ไม่คาดคิดนี้จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน 2569 และถูกมองว่าเป็นมาตรการแทรกแซงครั้งสำคัญและน่าประหลาดใจโดยผู้เข้าร่วมตลาด
การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 19 ปีที่ประมาณ 5.3 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมของรัฐบาลเพิ่มขึ้น
วัตถุประสงค์พื้นฐานของมาตรการนี้คือการเพิ่มสภาพคล่องและทำให้ตลาดทำงานได้อย่างเหมาะสม และผมเชื่อว่ามาตรการนี้ไม่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน
หลังจากการประกาศ อัตราผลตอบแทนระยะยาวลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีลดลงประมาณ 10 จุดพื้นฐาน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง และราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ การดำเนินการเหล่านี้จัดเป็นการดำเนินการทางเทคนิค ไม่ใช่มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ตามปกติ
จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์เพิ่มเติมเพื่อประเมินผลกระทบที่แท้จริงของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ และเพื่อพิจารณาว่านี่เป็นการปรับตัวในระยะสั้นหรือเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเผชิญกับปัญหาพื้นฐานที่สำคัญกว่า
หากอัตราผลตอบแทนไม่ดีขึ้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของกระทรวงการคลังดีขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
การเปลี่ยนแปลงในอนาคตของอัตราผลตอบแทนยังไม่ชัดเจน ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องจับตาดูความผันผวนต่างๆ อย่างใกล้ชิด
นอกจากนี้ ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าการตัดสินใจครั้งนี้กระทำโดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ไม่ใช่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งเน้นย้ำถึงสถานะของการเป็นมาตรการบริหารจัดการหนี้และสนับสนุนสภาพคล่อง
โดยรวมแล้ว ข้อมูลล่าสุดจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงสัญญาณของความมั่นคง แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงอย่างปฏิเสธไม่ได้ แต่ก็ยังไม่ถึงระดับที่น่าเป็นห่วงอย่างมาก
ตัวอย่างเช่น ข้อมูลจากสัปดาห์ที่แล้วเปิดเผยว่ายอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 4.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลงในเดือนก่อนหน้า แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงอย่างต่อเนื่องจะยังคงเป็นอุปสรรคต่อผู้กู้
ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้นจาก 54.5 เป็น 56.0 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 52 เดือน นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคบริการเพิ่มขึ้นจาก 54.6 เป็น 56.8 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 20 เดือน
การปรับปรุงเหล่านี้ทำให้บางนักวิเคราะห์อธิบายสภาพเศรษฐกิจปัจจุบันว่ากำลังอยู่ในช่วง “การชะลอตัวอย่างนุ่มนวล”
รายงานรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคลที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ คาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
นอกจากนี้ รายงานตลาดแรงงานซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์ ควรได้รับการพิจารณาเป็นพิเศษ การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในจำนวนงานสามารถทำให้เกิดปฏิกิริยาใหญ่ในตลาดได้เนื่องจากการอัปเดตข้อมูลเงินเดือนมาตรฐาน
เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้จะรวมถึงรายงานรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ นักวิเคราะห์จะติดตามข้อมูลนี้อย่างใกล้ชิด
ยิ่งไปกว่านั้น ความสนใจอย่างมากจะมุ่งไปที่การประชุมสัมมนาเชิงนโยบายเศรษฐกิจแจ็กสันโฮล ซึ่งจะจัดขึ้นตั้งแต่วันพฤหัสบดีถึงวันเสาร์
จากเหตุการณ์เหล่านี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่พุ่งสูงขึ้นกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์นี้มาอยู่ที่ประมาณ 94 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กำลังสร้างความกังวลให้กับประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมัน
แม้ว่าสหรัฐฯ กำลังพยายามใช้มาตรการคว่ำบาตรที่เข้มงวดมากขึ้นต่ออิหร่าน แต่อิหร่านก็ยังคงตั้งมั่นอยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ
การข่มขู่เพิ่มเติมจากสหรัฐฯ เกี่ยวกับมาตรการคว่ำบาตรอาจส่งผลกระทบต่อการขนส่งน้ำมันจากภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย การปิดราคาน้ำมันเหนือระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนั้นไม่ใช่สัญญาณที่ดีนัก
นอกจากนี้ ปฏิกิริยาของตลาดต่อการตัดสินใจของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า ได้หนุนราคาทองคำอย่างมาก
โมเมนตัมดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น และหากธนาคารกลางเลือกที่จะเข้าร่วม ความต้องการจากผู้ซื้ออาจทวีความรุนแรงขึ้น
อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางน่าจะประเมินการตัดสินใจของกระทรวงการคลังอย่างถี่ถ้วนก่อนที่จะเข้าแทรกแซงอย่างมีนัยสำคัญ
ยังคงมีความเป็นไปได้ที่ตลาดจะปรับตัวลงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากราคาทองคำได้พุ่งขึ้นกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์ก่อนหน้าแล้ว
นอกจากผลกระทบจากการตัดสินใจซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แล้ว ปัจจัยอื่นๆ เช่น สถานการณ์หนี้สินของสหรัฐฯ ในวงกว้าง และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ก็ยังช่วยหนุนราคาทองคำด้วย
การปรับตัวลงของราคาทองคำอาจเป็นโอกาสให้นักลงทุนซื้อทองคำในระดับราคาที่ต่ำลง โดยมีแนวรับอยู่ที่ 4550 ดอลลาร์และ 4510 ดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าจะทรงตัวอยู่ได้จนถึงระดับที่ปรับตัวขึ้นต่อไป
การทะลุผ่าน 4688 ดอลลาร์เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทองคำที่จะไปถึง 4750 ดอลลาร์หรือ 4810 ดอลลาร์
ตลาดดูเหมือนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับสัปดาห์ที่วุ่นวายอีกสัปดาห์หนึ่งข้างหน้า
ภาพรวมรายสัปดาห์ - 24-28 ส.ค.
#GOLD @ 4624 ดอลลาร์ - การปรับตัวลงใดๆ ควรเป็นโอกาสในการซื้อ แนวรับอยู่ที่ 4540 ดอลลาร์และ 4480 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การทะลุผ่าน 4670 ดอลลาร์จะเพิ่มความคาดหวังสำหรับ 4750 ดอลลาร์
#EUR @ 1.1677 - แนวรับอยู่ที่ 1.1610 ซึ่งคาดว่าจะทรงตัวอยู่ที่ระดับ 1.1740 หรือ 1.1798 หากไม่สามารถขึ้นไปเหนือระดับนี้ได้ มีความเสี่ยงที่จะลดลงไปที่ 1.1625
#GBP @ 1.3645 - เงินปอนด์สเตอร์ลิงอาจพบแนวต้านที่ 1.3690 และ 1.3735 ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ 1.3585 และ 1.3540
#JPY @ 158.98 - เงินเยนญี่ปุ่นได้รับประโยชน์มากที่สุดจากการซื้อคืนพันธบัตรของรัฐบาล เนื่องจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากค่าเงินที่อ่อนค่าลง
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงช่วยบรรเทาสถานการณ์ ตราบใดที่แนวต้านที่ 160.25 ยังคงอยู่ เงินดอลลาร์จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยมีแนวรับอยู่ที่ 157.80 และ 156.50 หากแนวต้านถูกทะลุ เงินดอลลาร์อาจปรับตัวขึ้นไปสู่ 161.50
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Roronoa zoro | 23 hours, 56 minutes
Roronoa zoro | 4 days, 19 hours, 5 minutes
Roronoa zoro | 4 days, 19 hours, 9 minutes
Partner Brokers
