บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 22-26 มิ.ย. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
Robin Hood
22 June 2026
บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 22-26 มิ.ย. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
ตลาดมองในแง่ดี
เมื่อวันศุกร์ที่ 19 มิถุนายน กระทรวงการต่างประเทศสวิตเซอร์แลนด์ประกาศว่าการเจรจาทางเทคนิคและการเจรจาต่อเนื่องที่วางแผนไว้ได้ถูกเลื่อนออกไป นอกจากนี้ เจดี แวนซ์ ก็ถอนตัวจากการเดินทางของเขาด้วย ทำให้เกิดความสับสนเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ความพยายามทางการทูตยังคงดำเนินต่อไปตลอดสุดสัปดาห์
ฝ่ายที่เกี่ยวข้อง (สหรัฐฯ อิหร่าน ปากีสถาน และกาตาร์) ตัดสินใจที่จะเดินหน้าต่อไป และคณะผู้แทนได้มารวมตัวกันในสวิตเซอร์แลนด์
อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินโลกยังคงมองในแง่ดี โดยเชื่อว่าการเจรจายังไม่ถูกยกเลิกโดยสิ้นเชิง และประเด็นที่ยังค้างอยู่อาจได้รับการแก้ไขในเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงทรงตัวแม้ว่าการประชุมจะถูกยกเลิกไป โดยได้รับแรงหนุนจากความหวังว่าทั้งสองฝ่ายจะพบกันอีกครั้งเมื่อปัญหาเหล่านี้ได้รับการแก้ไขแล้ว
อย่างไรก็ตาม การกลับไปสู่ระดับราคาน้ำมันก่อนสงครามดูเหมือนจะไม่น่าเป็นไปได้ในระยะสั้น เว้นแต่จะมีหลักฐานที่สำคัญว่าเส้นทางการขนส่งกลับสู่ภาวะปกติ และต้นทุนประกันภัยกลับคืนสู่ระดับมาตรฐาน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงในช่วงแรกเนื่องจากความหวังในแง่ดีเกี่ยวกับการเจรจา เพราะตลาดคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงอีกจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนก็ดีดตัวขึ้นหลังจากมีการประกาศยกเลิกการประชุม
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ทำให้สถานการณ์ซับซ้อนยิ่งขึ้น และขัดขวางการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ
นอกจากนี้ ยังเห็นได้ชัดว่าสถานการณ์ในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจของหลายประเทศ และขัดขวางความพยายามในการบรรเทาเงินเฟ้อ
ในการวิเคราะห์ครั้งก่อน ผมได้เน้นย้ำถึงศักยภาพในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น และตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้เงินเยนญี่ปุ่นทะลุระดับเป้าหมายที่ 161.20 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี ทางการญี่ปุ่นได้พยายามปกป้องระดับ 160 อย่างแข็งขันผ่านการแทรกแซงด้วยวาจา ในปี 2026 ธนาคารกลางญี่ปุ่นรับรองการแทรกแซงอย่างเป็นทางการเพียงครั้งเดียวระหว่างวันที่ 28 เมษายนถึง 27 พฤษภาคม ซึ่งกระทรวงการคลังรายงานว่าได้ใช้เงินไปเกือบ 11.5 ล้านล้านเยน
ระหว่างการประชุม G7 รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นได้ยืนยันความมุ่งมั่นที่จะปกป้องเงินเยนจากความคาดหวังของตลาด โดยชี้ให้เห็นว่าการแทรกแซงด้วยวาจาเพียงอย่างเดียว เช่น การติดตามแนวโน้มตลาดจะไม่เพียงพอ ตลาดไม่น่าจะตอบสนองต่อการรับรองด้วยวาจาอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่ทางการจะดำเนินการอย่างเป็นรูปธรรม
ในทำนองเดียวกัน เงินปอนด์อังกฤษก็อ่อนค่าลงท่ามกลางความเชื่อที่ว่าธนาคารกลางอังกฤษอาจจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้ และอาจคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ แม้ว่าข้อมูลยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรจะเกินความคาดหมายก็ตาม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่แข็งแกร่งขึ้นนี้กลับส่งผลให้เงินปอนด์อ่อนค่าลง
ทองคำ
สัปดาห์ที่แล้ว ผมเน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะต้องระมัดระวังเกี่ยวกับทองคำ เว้นแต่ว่าราคาจะสูงเกิน 4440 ดอลลาร์
แม้ว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ไม่สามารถทะลุระดับ 4382 ดอลลาร์ได้ก่อนที่จะลดลงอีกครั้ง การลดลงของราคาน้ำมันไม่ได้ช่วยให้ราคาทองคำฟื้นตัวในอัตราเดียวกัน ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบคือการที่ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำน้อยลง และวิกฤตสภาพคล่อง
ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ควบคู่ไปกับแผนภาพจุด (Dotplot) ของเฟดที่บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ ได้พลิกกลับแนวโน้ม ราคาทองคำเคยปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความคาดหวังว่าสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ยังทำให้ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยแคบลง ทำให้การกู้ยืมดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นมีความน่าสนใจน้อยลง
อย่างไรก็ตาม การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ทำให้การกู้ยืมดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นมีราคาแพงขึ้นและน่าสนใจน้อยลง
นอกจากนี้ ในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นหลังจากที่เฟดแสดงความคิดเห็นเชิงรุกเมื่อวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มมากขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้และลดลง
เมื่อใกล้สุดสัปดาห์ ราคาทองคำก็ลดลงเช่นกัน เนื่องจากความหวังเกี่ยวกับความคืบหน้าในสวิตเซอร์แลนด์ลดลง
ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ดำเนินอยู่ และความเป็นไปได้ของการเจรจา ย่อมส่งผลต่อราคาทองคำอย่างแน่นอน
ผมเชื่อว่าการเคลื่อนไหวของทองคำในอนาคตจะขึ้นอยู่กับระดับเงินเฟ้อ สภาพคล่อง ความสนใจในการซื้อของธนาคารกลาง และความเร็วและความมั่นคงของสันติภาพในตะวันออกกลาง รวมถึงความยั่งยืนของสันติภาพนั้นด้วย
ดังนั้น ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำจึงขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้เพียงอย่างเดียว ปัญหาที่ดำเนินอยู่และความตึงเครียดที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะขัดขวางความสามารถของทองคำในการกลับมาแข็งแกร่งเหมือนเดิม
อย่างไรก็ตาม การแก้ไขปัญหาอาจผลักดันราคาทองคำไปสู่ระดับสูงสุดของช่วงราคาที่กำหนด หรืออาจสูงกว่านั้น
นี่แสดงให้เห็นว่าในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือหลายเดือนข้างหน้า ราคาทองคำอาจซื้อขายอยู่ในช่วงที่กว้างขึ้น โดยผันผวนระหว่าง 3,800 ถึง 4,520 ดอลลาร์
ภาพรวมรายสัปดาห์
#GOLD @ 4200 ดอลลาร์ - ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพจะทำให้ราคาทองคำผันผวนขึ้นลง คาดว่าจะซื้อขายในกรอบที่กว้างขึ้นในสัปดาห์นี้
ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 4040 ดอลลาร์ และ 3950 ดอลลาร์ หากทะลุเหนือ 4258 ดอลลาร์ได้อย่างเด็ดขาด อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นสู่ 4335 ดอลลาร์
#EUR @ 1.1469 - เงินยูโรอาจอ่อนค่าลงเล็กน้อย แต่ตราบใดที่ยังคงอยู่เหนือ 1.1350 ก็มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม หากไม่สามารถทะลุเหนือ 1.1580 ได้ ก็อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันต่อไป
#GBP @ 1.3234 - เงินปอนด์สเตอร์ลิงมีความน่าสนใจลดลง แต่ระดับแนวรับที่ 1.3110 ยังคงแข็งแกร่งและคาดว่าจะฟื้นตัว เพื่อให้ราคาขึ้นไปถึง 1.3418 จำเป็นต้องทะลุแนวรับ 1.3360 ขึ้นไป อย่างไรก็ตาม หากราคาร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับ อาจมีความเสี่ยงที่จะร่วงลงไปถึง 1.3050
#JPY @ 161.31 - ตลาดเผชิญกับความท้าทายในการทะลุแนวรับ 162.50 ขึ้นไปถึง 163.30 ในทางกลับกัน หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 159.90 จะเร่งให้ราคาร่วงลงไปสู่ 158.80 และ 156.80
มุมมองส่วนตัว ไม่ได้เป็นการชี้ชวน ชี้นำการลงทุน
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Robin Hood | 1 days, 11 minutes
Robin Hood | 7 days, 15 hours, 4 minutes
Robin Hood | 7 days, 21 hours, 57 minutes
Partner Brokers
