Ethereum เริ่มแข็งกว่า Bitcoin แต่ระยะสั้นอาจต้องพักฐานก่อนเดินหน้ารอบใหม่

แม้ภาพรวมตลาด Crypto ตอนนี้ Bitcoin จะยังเป็นสินทรัพย์ที่ Outperform ตลาด Altcoins และยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางตลาดค่อนข้างสูง แต่มีสัญญาณบางอย่างใน Ethereum ที่เริ่มน่าสนใจมากขึ้น จุดแรกอยู่ที่ ETHBTC บนกราฟ Daily ช่วงที่ผ่านมา ETHBTC สามารถปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตามโครงสร้างที่คาดไว้ หมายความว่า Ethereum ไม่ได้เพียงปรับตัวขึ้นในแง่ของราคาเท่านั้น แต่กำลังแสดง Relative Strength เมื่อเทียบกับ Bitcoin ด้วย อย่างไรก็ตาม โครงสร้าง Elliott Wave เริ่มเข้าสู่บริเวณที่ต้องระวังการพักฐานระยะสั้น

ETHBTC อาจกำลังสร้าง Wave v ซึ่งเป็นคลื่นสุดท้ายของ Impulse ภายใน Wave A/1 หากโครงสร้างนี้ Complete จะหมายความว่า Rally ชุดแรกของ ETHBTC อาจกำลังเข้าใกล้ปลายทาง และตลาดมีโอกาสเข้าสู่ Corrective Phase ผ่าน Wave B/2 ก่อน ตรงนี้ต้องแยกให้ออกระหว่างการพักฐานกับการกลับเป็นขาลง หากการย่อตัวใน Wave B/2 ยังคงรักษาโครงสร้างสำคัญไว้ได้ การพักฐานดังกล่าวจะยังถือเป็นส่วนหนึ่งของ Bullish Structure และหลังจาก Correction จบ ETHBTC จะมีโอกาสกลับขึ้นต่อผ่าน Wave C/3 ซึ่งอาจเป็นรอบที่ Momentum แข็งแรงกว่าเดิม ดังนั้นภาพของ ETHBTC ตอนนี้จึงไม่ได้บอกว่า Ethereum หมดรอบ แต่กำลังบอกว่าหลังจาก Relative Strength ปรับตัวขึ้นมาระยะหนึ่ง ตลาดอาจต้อง Reset Momentum ก่อนเข้าสู่ Leg ถัดไป

อีกข้อมูลที่น่าสนใจและอาจสำคัญไม่แพ้กราฟราคา คือ ETHUSD Longs/Shorts Ratio สิ่งที่เกิดขึ้นค่อนข้างสวนทางกับ Price Action Ethereum ฟื้นตัวขึ้นมาอย่างแข็งแรง แต่ Longs/Shorts Ratio กลับลดลงอย่างรวดเร็วและกำลังเคลื่อนกลับเข้าใกล้กรอบล่างของ Range นั่นหมายความว่า แม้ราคาจะขึ้น แต่ Speculators จำนวนมากยังไม่ได้เปลี่ยนมาเป็น Bullish อย่างเต็มตัว Positioning ของตลาดยังคงมีน้ำหนักอยู่ทางฝั่ง Short ค่อนข้างมาก โดยปกติถ้าราคาปรับขึ้นพร้อมกับ Long Position ที่เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง เราอาจต้องเริ่มระวัง Crowded Long เพราะตลาดกำลังเต็มไปด้วยผู้เล่นที่มองทางเดียวกัน แต่กรณีของ Ethereum รอบนี้กลับตรงกันข้าม ราคาแข็งขึ้น แต่ Positioning ยังไม่ได้ไล่ตามราคา จึงเกิดภาพที่น่าสนใจคือ Price Strength กำลังสวนทางกับ Sentiment ของ Speculators และตรงนี้อาจกลายเป็นเชื้อเพลิงให้ ETH มากกว่าจะเป็นปัจจัยลบ เพราะหากตลาดสะสม Short Position จำนวนมาก แต่ Ethereum ไม่สามารถถูกกดลงได้ และราคากลับเดินหน้าสูงขึ้นต่อ ผู้เล่นฝั่ง Short จะเริ่มเผชิญแรงกดดันจาก Unrealized Loss เมื่อราคาขึ้นถึงระดับหนึ่ง การปิด Short จะกลายเป็นคำสั่ง Buy กลับเข้าสู่ตลาด หากเกิดพร้อมกันมากพอ Short Covering สามารถเร่ง Momentum ขาขึ้น และในกรณีที่ Positioning เบ้ไปทาง Short มากเกินไป ก็สามารถพัฒนาไปเป็น Short Squeeze ได้

ดังนั้น Ethereum ตอนนี้กำลังมีสองภาพที่ต้องอ่านควบคู่กัน ฝั่ง Technical Structure ของ ETHBTC เริ่มเข้าสู่ปลาย Wave A/1 และมีความเสี่ยงที่จะพักฐานผ่าน Wave B/2 ก่อนเดินหน้าสู่ Wave C/3 ขณะที่ฝั่ง Positioning ของ ETHUSD กลับพบว่า Speculators ยังถือ Short ค่อนข้างมาก แม้ราคาจะฟื้นตัวอย่างแข็งแรง ระยะสั้นจึงยังต้องเผื่อพื้นที่สำหรับ Correction ของ ETHBTC โดยเฉพาะในช่วงที่ Bitcoin ยังคงครองตลาด แต่หาก Correction จบโดยไม่ทำลาย Bullish Structure และฝั่ง Short ยังคงสะสม Position อยู่ในระดับสูง เงื่อนไขสำหรับการขึ้นรอบถัดไปของ Ethereum จะยิ่งน่าสนใจ

เพราะรอบนั้นแรงซื้ออาจไม่ได้มาจากฝั่ง Bull เพียงอย่างเดียว แต่อาจมีแรงซื้อจากฝั่ง Bear ที่ถูกบังคับให้ปิด Short เข้ามาช่วยเร่งราคาอีกทางหนึ่งด้วย