บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 31 ส.ค. - 4 ก.ย. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
Robin Hood
31 August 2026
บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 31 ส.ค. - 4 ก.ย. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
ธนาคารกลางญี่ปุ่นเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้นในการพยุงค่าเงินของตนผ่านมาตรการเข้มงวดทางการเงิน
การประชุม Jackson Hole เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว กลายเป็นเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดในสหรัฐอเมริกา โดยประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เควิน วอร์ช ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ คำกล่าวของเขามีลักษณะที่แข็งกร้าว และเขากล่าวว่าข้อมูลเงินเฟ้อในปัจจุบันนั้น “ดีกว่าที่คาดไว้”
ในสุนทรพจน์ของเขา เขาเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยชี้ให้เห็นถึงเสถียรภาพของตลาดแรงงานและความสามารถในการสร้างงานอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม เขาไม่ได้ให้คำแนะนำล่วงหน้าที่จะช่วยเพิ่มความชัดเจนให้กับตลาด โดยสรุปแล้ว คำพูดของเขาบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มมองเห็นความเป็นไปได้ที่เฟดอาจเลือกที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแนวโน้มปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป
แม้ว่าวอร์ชจะไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ แต่คำกล่าวของเขาชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่จะดำเนินการดังกล่าว
เหตุการณ์นี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากนัยยะของแถลงการณ์นี้
ขณะนี้ราคาฟิวเจอร์สในตลาดบ่งชี้ว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนั้นสูงกว่า 57 เปอร์เซ็นต์
รายงานการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนกรกฎาคมระบุว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ 2 เปอร์เซ็นต์อย่างมีนัยสำคัญ
จากเหตุการณ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา การประกาศข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่คาดว่าจะฟื้นตัวหลังจากลดลงในเดือนกรกฎาคม
ในขณะที่คาดว่าคำปราศรัยของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ จะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้แข็งค่าขึ้นอีก แต่ปฏิกิริยาของเงินเยนญี่ปุ่นนั้นน่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากคำกล่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่เป็นผลดีต่อความแข็งแกร่งของเงินเยน
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในการพยุงค่าเงินเยนผ่านมาตรการเข้มงวด และได้เข้าแทรกแซงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนควบคู่ไปกับการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อรักษาเสถียรภาพของเงินเยน
มีรายงานว่าทางการญี่ปุ่นใช้เงินประมาณ 96.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคมถึง 26 สิงหาคม ในความพยายามซื้อเงินเยน
เมื่อพิจารณาจากระดับ $/JPY ในปัจจุบัน แสดงให้เห็นว่าการแทรกแซงเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ เว้นแต่จะมีการปรับโครงสร้างพื้นฐาน
กลยุทธ์การเก็งกำไรระยะยาว (carry-trade) ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ เนื่องจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่ทำให้สามารถกู้ยืมเงินเยนได้ในอัตราผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงอย่างมาก เนื่องจากทางการญี่ปุ่นได้แสดงความเต็มใจที่จะใช้ทรัพยากรจำนวนมากเพื่อต่อต้านความอ่อนแอของค่าเงิน
ดังนั้น การแสวงหาเงินเยนในระดับที่เกิน 160 จึงมีความเสี่ยงสูงมาก
ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนและผู้นำเข้าสินค้าญี่ปุ่นควรพิจารณาอัตราที่สูงกว่า 160-162 เป็นโอกาสในการซื้อเงินเยนในราคาสูงสุดของช่วงดังกล่าว
อย่างไรก็ตาม มีสถานการณ์ที่เป็นไปได้ที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามสำคัญเกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจทำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือคงไว้เท่าเดิม
ขณะนี้ เฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่นมีนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน เฟดมีแนวทางที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งสนับสนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสูงขึ้น
ในบางช่วง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 2 ปีเพิ่มขึ้น 9 จุดพื้นฐาน สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบที่เห็นได้ชัดต่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้น และมีศักยภาพที่จะเพิ่มขึ้นอีก
ในทางตรงกันข้าม การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีนั้นน้อย แต่การขาดดุลทางการคลังอย่างต่อเนื่องอาจสร้างแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนระยะยาว
พลวัตนี้ไม่เป็นผลดีต่อเงินยูโร เนื่องจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขาดแรงจูงใจที่จะเข้มงวดนโยบายการเงินในลักษณะเดียวกับเฟด ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ
นอกจากนี้ ท่าทีที่แข็งกร้าวขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ในช่วงที่ผ่านมา อาจสร้างความยากลำบากให้กับเงินปอนด์อังกฤษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่รัฐบาลอังกฤษกำลังเผชิญกับความท้าทายภายในที่ซับซ้อนมากขึ้น
ขณะเดียวกัน สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในช่องแคบฮอร์มุซยังคงไม่คลี่คลาย โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
แม้ว่าจะยังคงมีความพยายามบางอย่างในการเสริมสร้างความร่วมมือทางการทูตเพื่อรักษาเสถียรภาพการไหลของน้ำมัน แต่ปริมาณน้ำมันในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะเติมเต็มปริมาณสำรองที่ใช้ไป
ข้อจำกัดด้านอุปทานน้ำมันอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความพยายามที่ล้มเหลวแม้จะมีมาตรการทางการทูต อาจนำไปสู่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น
สถานการณ์เช่นนี้จะขัดขวางเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมันในช่วง 85 ถึง 90 ดอลลาร์ อาจดูไม่น่าตกใจสำหรับนักเศรษฐศาสตร์บางคน เว้นแต่ราคาจะสูงเกิน 100 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สำหรับประเทศที่นำเข้าน้ำมัน ราคาดังกล่าวสร้างภาระอย่างมากต่อตลาดภายในประเทศและสุขภาพทางเศรษฐกิจโดยรวม
สุดท้ายแล้ว คำกล่าวของประธานวอร์ชส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดทองคำ โดยราคาทองคำลดลงกว่า 3 เปอร์เซ็นต์
ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นจากความเชื่อที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้สิ้นสุดวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ทำให้เกิดความคาดหวังว่าอาจมีการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
จากเหตุการณ์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คาดว่าราคาทองคำจะยังคงผันผวน โดยผู้ขายจะวางตำแหน่งตัวเองเพื่อทำกำไรเมื่อราคาสูงสุด เว้นแต่จะมีสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อลดลง
มุมมองเชิงบวกของธนาคารกลางสหรัฐต่อเศรษฐกิจไม่ได้ทำให้ทองคำน่าสนใจมากขึ้น
ดังนั้น หากราคาทองคำเข้าใกล้ช่วง 4550 ถึง 4600 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ อาจมีแรงขายจำนวนมาก
เพื่อให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ต้องทะลุระดับ 4650 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน หากราคาทองคำทะลุ 4380 ดอลลาร์ อาจทำให้ราคาทองคำเข้าใกล้ระดับ 4300 ดอลลาร์ได้
ภาพรวมรายสัปดาห์ - 31 ส.ค. - 4 ก.ย.
#GOLD @ 4415 ดอลลาร์ - สัปดาห์นี้ คาดว่าราคาทองคำจะทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 4550 หรือ 4610 ดอลลาร์ หากลดลงต่ำกว่า 4405 ดอลลาร์ อาจลงไปถึง 4370 หรือ 4325 ดอลลาร์
#EUR @ 1.1583 - คาดว่าเงินยูโรจะทรงตัวอยู่ต่ำกว่า 1.1650 อย่างไรก็ตาม ต้องลดลงต่ำกว่า 1.1510 เพื่อไปถึง 1.1480 หากไม่เช่นนั้น อาจเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 1.1510 ถึง 1.1620 โดยมีแนวโน้มลดลง
#GBP @ 1.3533 - คาดว่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงจะผันผวนระหว่าง 1.3450 และ 1.3620 เนื่องจากแรงขายเพิ่มขึ้น
#JPY @ 160.10 - หากทะลุเหนือ 160.80 ได้ อาจกระตุ้นให้ทดสอบระดับ 161.50 ในทางกลับกัน หากลดลงต่ำกว่า 158.80 อาจสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น และอาจนำไปสู่การลดลงสู่ระดับ 157
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Roronoa zoro | 3 days, 17 hours, 34 minutes
Roronoa zoro | 3 days, 17 hours, 37 minutes
Roronoa zoro | 4 days, 17 hours, 5 minutes
Partner Brokers
