S&P 500 ตลาด S&P 500 กำลังอยู่ในจุดที่ Wave Count เริ่มส่งสัญญาณเตือนว่า การย่อตัวรอบนี้อาจไม่ได้เป็นเพียงการพักฐานธรรมดา และระดับ 7,600 กำลังกลายเป็นเส้นแบ่งสำคัญระหว่างการพักเพื่อขึ้นต่อ กับการเข้าสู่ Correction ที่ลึกและซับซ้อนกว่าเดิม

หากมองจากโครงสร้างใหญ่ ปัจจุบัน S&P 500 ยังสามารถตีความได้ว่าอยู่ใน Wave 4 ซึ่งตามโครงสร้าง Elliott Wave ถือเป็นช่วงพักฐานภายในแนวโน้มขาขึ้น แต่ปัญหาคือ Wave 4 รอบนี้ยังดู Incomplete โดยทั่วไป Corrective Structure ควรมีองค์ประกอบอย่างน้อย 3 คลื่น เพื่อให้ตลาดผ่านกระบวนการปรับสมดุลและสร้างฐานใหม่ ก่อนที่จะเริ่ม Impulse ชุดถัดไป ดังนั้นการเห็น S&P 500 รีบาวด์ขึ้นระหว่างทาง ยังไม่สามารถใช้ยืนยันได้ว่า Correction จบแล้ว เพราะตราบใดที่โครงสร้าง 3 คลื่นยังไม่สมบูรณ์ ความเสี่ยงที่จะลงไปสร้างขาใหม่ยังคงมีอยู่ ระดับที่ต้องจับตาหนักที่สุดคือ 7,600 ซึ่งเป็น Swing High เดิมและกำลังทำหน้าที่เป็น Structural Support สำคัญของโครงสร้างรอบนี้ หาก S&P 500 สามารถรักษาระดับ 7,600 เอาไว้ได้ โครงสร้างใหญ่ยังเปิดทางให้ตลาดพัฒนาไปเป็น Ending Diagonal และยังสามารถมองการอ่อนตัวรอบนี้เป็นส่วนหนึ่งของการพักฐาน ก่อนกลับเข้าสู่ขาขึ้นอีกครั้งได้ แต่หาก 7,600 ถูก Break ลงอย่างชัดเจน Scenario จะเริ่มเปลี่ยน Wave Count จะเปิดทางให้กับ Flat Correction มากขึ้น ซึ่งหมายถึงการพักฐานที่อาจลึกกว่าเดิม ใช้เวลานานกว่าเดิม และสร้างความผันผวนมากกว่าที่ตลาดกำลัง Pricing อยู่ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าระวังยิ่งกว่าระดับ 7,600 คือโครงสร้างที่กำลังเกิดขึ้นใน Timeframe เล็ก เพราะหลังจาก S&P 500 ทำ New High ล่าสุด ราคาเริ่มสร้างโครงสร้าง 5 Waves Down นี่เป็นรายละเอียดสำคัญในเชิง Elliott Wave การลงเป็น 5 คลื่นแตกต่างจาก Corrective Decline แบบ 3 คลื่น เพราะมันเริ่มแสดงลักษณะของ Impulsive Structure ฝั่งขาลง ตรงนี้ทำให้เรายังไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ว่า สิ่งที่กำลังถูกนับเป็น Wave C ในปัจจุบัน อาจ Extend และพัฒนาไปเป็น Wave 3 ของโครงสร้างขาลงที่ใหญ่กว่า ถ้าเป็นเพียง Wave C ของ Correction เดิม S&P 500 ยังสามารถสร้างฐานและกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นได้ แต่ถ้าสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นพัฒนาไปเป็น Wave 3 Down ภาพจะเปลี่ยนทันที เพราะ Wave 3 ตามธรรมชาติเป็นหนึ่งในคลื่นที่สามารถเร่งตัวและขยายระยะทางได้รุนแรงที่สุด นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมการเห็น 5 Waves Down จาก New High ไม่ควรถูกมองข้าม

อีกจุดที่ต้องระวังคือการรีบาวด์หลังจากนี้ เมื่อราคาลงมาครบ 5 คลื่น ตลาดสามารถเกิด Technical Rebound ได้ตามธรรมชาติ แต่สิ่งสำคัญไม่ใช่แค่ว่า S&P 500 เด้งกลับได้กี่จุด หรือเด้งแรงแค่ไหน ต้องดูว่าเด้งกลับด้วยโครงสร้างอะไร หากหลังจาก 5 Waves Down ตลาดรีบาวด์กลับเพียง 3 Waves Up นั่นยังไม่ใช่ Confirmation ว่าขาลงจบแล้ว ในทางกลับกัน การเด้งดังกล่าวสามารถเป็นเพียง Corrective Bounce หรือ Pause ก่อนที่แรงขายชุดใหม่จะกลับเข้ามา นี่คือกับดักสำคัญในช่วง Correction S&P 500 สามารถรีบาวด์แรงจนทำให้นักลงทุนรู้สึกว่า Bottom ผ่านไปแล้ว แต่ถ้าโครงสร้างภายในยังเป็นเพียง ABC หรือ 3 Waves Up การเคลื่อนไหวนั้นยังสามารถเป็นเพียงการพักของขาลงก่อนเข้าสู่ขาถัดไป ดังนั้นช่วงนี้ไม่ควรดูเพียง Price Level แต่ต้องดู Price Structure ควบคู่กัน 7,600 คือระดับสำคัญสำหรับวัดความแข็งแรงของโครงสร้างใหญ่ ขณะที่ Wave Count ใน Timeframe เล็กจะเป็นตัวช่วยแยกว่า สิ่งที่กำลังเกิดขึ้นเป็นเพียง Correction ภายในแนวโน้มขาขึ้น หรือกำลังพัฒนาไปเป็น Impulsive Decline ชุดใหม่ หาก 7,600 ยังรับอยู่ และการปรับฐานสามารถสร้างโครงสร้างครบถ้วน ก่อนกลับขึ้นด้วย Impulsive Structure ฝั่ง Bullish Scenario จะกลับมามีน้ำหนักมากขึ้น และ Ending Diagonal ยังอยู่ในเกม แต่หาก 7,600 หลุด พร้อมกับโครงสร้างขาลงเริ่ม Extend ต่อเนื่อง ต้องเพิ่มน้ำหนักให้กับ Flat Correction และโดยเฉพาะความเสี่ยงของ Wave 3 Down ช่วงนี้จึงไม่ใช่จังหวะที่ต้องพยายามทาย Bottom ให้แม่นที่สุด สิ่งสำคัญกว่าคือรอให้ S&P 500 เปิดเผย Structure ของตัวเอง

เพราะระหว่างการพักฐานเพื่อขึ้นต่อ กับจุดเริ่มต้นของขาลงรอบใหม่ หน้าตาในช่วงแรกสามารถคล้ายกันมาก ตัวตัดสินสำคัญคือ 7,600 และโครงสร้าง Wave ที่เกิดขึ้นก่อนและหลังการรีบาวด์ครั้งถัดไป