จับตาคืนวันจันทร์ Scott Bessent เตรียมเปิดรายละเอียดมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านชุดใหม่ ตลาดน้ำมัน ทองคำ และดอลลาร์อาจเจอความผันผวนอีกระลอก

Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ มีกำหนดเปิดรายละเอียดมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านชุดใหม่ในวันจันทร์ เวลา 14:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ หรือตรงกับประมาณ 01:00 น. ของวันอังคารตามเวลาไทย สิ่งที่ตลาดกำลังจับตาไม่ใช่เพียงว่าสหรัฐฯ จะคว่ำบาตรอิหร่านเพิ่มเติมอย่างไร แต่คือมาตรการครั้งนี้จะขยายออกไปถึงประเทศ บริษัท และสถาบันการเงินที่ยังทำธุรกิจกับอิหร่านหรือไม่ โดยเฉพาะจีน ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ซื้อน้ำมันอิหร่านรายสำคัญ หาก Washington เลือกใช้ Secondary Sanctions อย่างจริงจัง เป้าหมายอาจไม่ได้หยุดอยู่แค่บริษัทน้ำมันของอิหร่าน แต่อาจครอบคลุมถึงธนาคาร ผู้กลั่นน้ำมัน บริษัทเดินเรือ บริษัทประกัน ตลอดจนเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายและขนส่งน้ำมันอิหร่าน ตรงนี้จะทำให้เรื่องแตกต่างจากการคว่ำบาตรอิหร่านแบบเดิมอย่างมีนัยสำคัญ เพราะแทนที่จะบีบเฉพาะ Tehran สหรัฐฯ จะกำลังบังคับให้บริษัทและประเทศอื่นต้องเลือกระหว่างการทำธุรกิจกับอิหร่าน หรือรักษาการเข้าถึงระบบการเงินและตลาดของสหรัฐฯ ตลาดน้ำมันจึงต้องจับตารายละเอียดคืนนี้เป็นพิเศษ

หากมาตรการสามารถลดปริมาณน้ำมันอิหร่านที่เข้าสู่ตลาดโลกได้จริง หรือทำให้ผู้ซื้อรายใหญ่ต้องหาน้ำมันจากแหล่งอื่น จะเป็นการเพิ่มความตึงตัวให้กับ Physical Oil Market ในช่วงที่การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังมีความเสี่ยงอยู่แล้ว ผลที่ตามมาอาจไม่หยุดอยู่แค่ราคาน้ำมัน Oil ที่สูงขึ้นสามารถส่งผ่านไปยัง Inflation Expectations และทำให้ตลาดต้องกลับมาประเมินเส้นทางดอกเบี้ยของ Fed รวมถึงทิศทางของ US Treasury Yield ใหม่ สำหรับทองคำ ผลกระทบมีได้สองทาง ด้านหนึ่ง ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและความเสี่ยงต่อ Supply พลังงานสนับสนุน Safe Haven Demand แต่อีกด้าน หากราคาน้ำมันดันเงินเฟ้อขึ้นจน Bond Yield และ Real Yield ปรับสูงตาม ก็อาจกลายเป็นแรงต้านต่อ Gold ได้เช่นกัน ส่วน Dollar มีโอกาสได้แรงซื้อจาก Risk Off ในระยะสั้น แต่หากตลาดตีความว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ภาพระยะกลางจะซับซ้อนขึ้น Bitcoin ก็ต้องจับตาผ่านช่องทาง Liquidity เช่นเดียวกัน เพราะหาก Oil ดัน Inflation Expectations และ Bond Yield ขึ้น Financial Conditions จะตึงตัวขึ้น ซึ่งไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่ดีสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง

ดังนั้นเวลา 01:00 น. คืนวันจันทร์เข้าสู่เช้าวันอังคารตามเวลาไทย สิ่งสำคัญไม่ใช่เพียงคำว่า Sanctions แต่ต้องดูว่า Bessent จะประกาศเล่นงานใครบ้าง หากรายชื่อขยายไปถึงจีน ธนาคาร ผู้กลั่นน้ำมัน บริษัทเดินเรือ หรือเครือข่ายชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันอิหร่าน นี่อาจกลายเป็น Catalyst ใหม่ของตลาดพลังงาน และส่งต่อไปถึง Gold Dollar Bond Yield และ Inflation Expectations อย่างรวดเร็ว คืนนี้จึงเป็นอีกช่วงเวลาที่คนเทรดทองและน้ำมันควรจับตาเป็นพิเศษ