บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 10-14 ส.ค. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
Robin Hood
10 August 2026
บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 10-14 ส.ค. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
ทองคำเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก จากความไม่แน่นอนนี้
มุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดการเงินระหว่างประเทศมีปฏิกิริยาในเชิงบวก
ทิศทางในอนาคตของสถานการณ์นี้ขึ้นอยู่กับความจริงใจและความมุ่งมั่นในการเจรจาแบบลับๆ ซึ่งมักเรียกกันว่าการเจรจาแบบหลังค่อม
ดังนั้น จนกว่าจะมีข้อตกลงที่เป็นทางการและได้รับการยอมรับจากทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ตลาดการเงินก็มีแนวโน้มที่จะยังคงผันผวนต่อไป
ปัจจุบัน มีเพียงข้อตกลงที่ได้รับการยืนยันแล้วระหว่างอิหร่านและโอมาน ซึ่งมีระยะเวลาสองถึงสี่เดือน โดยอิหร่านคาดว่าจะมีบทบาทสำคัญ
ข้อตกลงนี้ยังไม่ได้รับการยอมรับจากสหรัฐอเมริกาและประเทศชั้นนำอื่นๆ ในเวทีโลก ดังนั้น จนกว่าจะได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการ การจราจรทางทะเลผ่านช่องแคบฮอร์มุซจึงไม่น่าจะกลับไปสู่ระดับปกติ ซึ่งปัจจุบันคาดการณ์ไว้ที่ต่ำกว่า 10 ถึง 15 เปอร์เซ็นต์ของกิจกรรมปกติ
นอกจากนี้ การจราจรทางเรือในช่องแคบบับอัลมันเดบยังลดลงอย่างมาก ส่งผลกระทบต่อกระแสการค้าโลกโดยรวม
นอกเหนือจากน้ำมันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้ยังส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะทองแดงและอะลูมิเนียม
นอกจากนี้ ราคาน้ำตาลก็มีแนวโน้มสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากภาวะภัยแล้งในยุโรปและสหราชอาณาจักร ประกอบกับการผลิตที่ลดลงในบราซิล ราคาข้าวสาลียังคงสูงอยู่เนื่องจากความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ระหว่างรัสเซียและยูเครน
พัฒนาการที่กล่าวมาข้างต้นมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และยังไม่แน่ชัดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น หรือจะยังคงดำเนินไปในเส้นทางปัจจุบันในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันและพลังงานจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางตลาดในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อระดับปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ (SPR) ทั่วโลกลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ไม่ยั่งยืนและอาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นในไตรมาสที่สี่ เว้นแต่จะมีการแก้ไขปัญหาอย่างยั่งยืนในตะวันออกกลาง
ในด้านเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่หลากหลาย ในบรรดารายงานสำคัญสองฉบับที่เผยแพร่ การสำรวจของ ISM ชี้ให้เห็นถึงการขยายตัวของกิจกรรมการผลิตและบริการ
ในทางตรงกันข้าม ข้อมูลตลาดแรงงานกลับน่าผิดหวัง โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรลดลงอย่างมากถึง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก
ด้วยเหตุนี้ ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สำหรับเดือนกรกฎาคมจึงจะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดโดยผู้กำหนดนโยบาย โดยผู้เข้าร่วมตลาดลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเหลือประมาณ 42 เปอร์เซ็นต์
จากสถานการณ์ที่เอื้ออำนวยอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นทั่วโลกจึงปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยดัชนี MSCI และดัชนีสำคัญอื่นๆ ของสหรัฐฯ ต่างก็ปรับตัวขึ้นอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำกลับเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก โดยปรับตัวสูงขึ้นอย่างน่าประทับใจเกือบ 7 เปอร์เซ็นต์ จาก 4,080 ดอลลาร์ ปิดที่ 4,343 ดอลลาร์ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีเสถียรภาพ ราคาทองคำอาจทะลุ 4,400 ดอลลาร์ได้
อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดอาจใช้ความระมัดระวังมากขึ้นหากราคายังคงปรับตัวสูงขึ้น คาดการณ์ว่าเทรดเดอร์จำนวนมากเตรียมที่จะทำกำไรหากราคาทองคำสูงเกินระดับนี้ โดยเหตุการณ์เชิงลบเพียงครั้งเดียวอาจทำให้ราคาทองคำลดลงประมาณ 200 ดอลลาร์
นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ อาจได้รับแรงหนุนจากรายงานการซื้อทองคำของจีนจำนวน 20 ตันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งทำให้ปริมาณทองคำสำรองของจีนเพิ่มขึ้นจาก 303.72 พันล้านดอลลาร์เป็น 306.35 พันล้านดอลลาร์
รูปแบบทางประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่า การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลางมีส่วนทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นมาโดยตลอด ต่างจากหลายประเทศ จีนไม่ได้เผชิญกับปัญหาด้านสภาพคล่อง ดังที่เห็นได้จากทุนสำรองระหว่างประเทศที่เพิ่มขึ้นเป็น 3.419 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2569
ในทางกลับกัน ประเทศอื่นๆ ที่ต้องการเพิ่มปริมาณทองคำสำรอง อาจไม่มีความยืดหยุ่นในการซื้อทองคำโดยแลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์สหรัฐได้มากเท่ากับจีน
การที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เพิ่งขายเงินยูโรแลกกับดอลลาร์สหรัฐเพื่อรักษาเสถียรภาพของเงินเยนญี่ปุ่น แสดงให้เห็นถึงความสำคัญอย่างยิ่งของดอลลาร์สหรัฐในตลาดระหว่างประเทศ
ปัจจุบัน ประเทศผู้ผลิตน้ำมันได้รับเงินดอลลาร์จากการส่งออกลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลง ซึ่งไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
เสถียรภาพของเศรษฐกิจโลกในปัจจุบันได้รับอิทธิพลอย่างมากจากแนวโน้มราคาน้ำมัน ในขณะนี้ ตลาดดูค่อนข้างมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม หากการริเริ่มด้านสันติภาพยังคงดำเนินไปในทิศทางที่ดี ก็มีศักยภาพที่จะทำให้ราคาน้ำมันลดลงอีกประมาณ 5 ดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวล เนื่องจากข้อพิพาทหรือความขัดแย้งระหว่างกลุ่มต่างๆ ในตะวันออกกลางอาจทำให้ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น
สิ่งสำคัญคือต้องยอมรับว่าเกือบ 25 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณน้ำมันทั่วโลก คิดเป็นประมาณ 28 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ของน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่น ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (20 bpd) และช่องแคบบับอัลมันเดบ (8 bpd)
ด้วยเหตุนี้ จุดกดดันที่สำคัญนี้ พร้อมกับปริมาณสำรองน้ำมันที่ลดลง จึงเป็นความท้าทายสำคัญที่อาจขัดขวางความสามารถในการรักษาระดับการไหลออกของน้ำมันที่ลดลงจากเส้นทางขนส่งสำคัญเหล่านี้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
จากแนวโน้มอุปทานในปัจจุบัน เป็นไปได้ว่าราคาน้ำมันอาจสูงเกิน 100 ดอลลาร์ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม ผมหวังว่าการวิเคราะห์ของผมจะผิดพลาด เพราะราคาน้ำมันที่สูงขึ้นนั้นไม่ยั่งยืนสำหรับประเทศที่นำเข้าน้ำมัน
ภาพรวมรายสัปดาห์ - 10-14 ส.ค.
#GOLD @ 4343 ดอลลาร์ - สัปดาห์นี้ หากทองคำยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับที่ 4270 ดอลลาร์ เราอาจเห็นราคาทองคำพุ่งขึ้นเหนือ 4408 ดอลลาร์ และมุ่งหน้าสู่ 4450 ดอลลาร์ หากทะลุผ่าน 4388 ดอลลาร์
ในทางกลับกัน การลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับอาจมีความเสี่ยงที่จะร่วงลงไปที่ 4150 ดอลลาร์
#EUR @ 1.1558 - หากเงินยูโรคงตัวอยู่ที่ระดับ 1.1510 ระดับแนวรับนี้อาจผลักดันให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม เงินยูโรต้องทะลุ 1.1595 ขึ้นไปถึง 1.1615 ไม่งั้นอาจร่วงลงไปที่ 1.1470
#GBP @ 1.3493 - เงินปอนด์สเตอร์ลิงไม่ได้แข็งค่าขึ้นจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง อาจพบกับความท้าทายในการทะลุระดับแนวต้านที่ 1.3550 แต่ในกรณีที่ราคาลดลง ก็มีแนวรับอยู่ที่ 1.3412 ในทางกลับกัน หากทะลุแนวต้านขึ้นไปได้ ก็อาจจะขึ้นไปถึงช่วง 1.3580-90 ได้
#JPY @ 157-80 - คู่เงินดอลลาร์/เยนเข้าใกล้ 158.50 แต่ไม่สามารถขึ้นไปถึง 159.98 ได้ และร่วงลงมา หากไม่สามารถทะลุ 158.60 ได้ ก็มีโอกาสที่จะทดสอบ 157.10 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนั้นอาจนำไปสู่ 156.50
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Robin Hood | 7 days, 8 hours, 15 minutes
Robin Hood | 13 days, 1 hours, 15 minutes
Robin Hood | 14 days, 8 hours, 15 minutes
Partner Brokers
