บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 3-7 ส.ค. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
Robin Hood
03 August 2026
บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ - 3-7 ส.ค. #GOLD #EUR #GBP #JPY #USD
เยนญี่ปุ่น: คาดว่าจะมีความผันผวนสูง
ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิมเป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน
สมาชิก 9 คนคัดค้านการปรับอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ 3 คนสนับสนุนให้ปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นเล็กน้อย 0.25 จุด
สุดท้ายแล้ว การตัดสินใจครั้งนี้ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายยังคงอยู่ในช่วง 3.5 ถึง 3.75 เปอร์เซ็นต์
เฟดเชื่อว่าเศรษฐกิจกำลังดำเนินไปในทิศทางที่ดี เนื่องจากอัตราการเติบโตของการจ้างงานสอดคล้องกับการขยายตัวของกำลังแรงงาน และอัตราการว่างงานไม่มีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ตาม มีข้อกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากวิกฤตการณ์ในตะวันออกกลางที่กำลังดำเนินอยู่ ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น
แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ แต่ความเข้าใจของตลาดบ่งชี้ว่าความพยายามของเฟดในการลดเงินเฟ้ออาจไม่ได้ผลอย่างมีประสิทธิภาพมากนัก ดังที่สะท้อนให้เห็นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 30 ปีที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี
การตัดสินใจของเฟดที่จะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ตามมติ 9 ต่อ 3 ถือเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 เสียงคัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเน้นย้ำถึงหนึ่งในข้อตัดสินใจที่ก่อให้เกิดข้อถกเถียงมากที่สุดในหมู่นักกำหนดนโยบายในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม
จากมุมมองของเฟด ข้อมูลที่น่ายินดีเพียงอย่างเดียวมาจากดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดนิยมใช้ โดยรายงานว่าเพิ่มขึ้น 3.7 เปอร์เซ็นต์ สูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ PCE หลักที่ 2 เปอร์เซ็นต์มาก
ปัจจุบัน ความคาดหวังของตลาดเอนเอียงไปทางเฟดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมที่จะมาถึง ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อความคาดหวังเหล่านี้ ดังนั้น ข้อมูลเงินเดือนจึงจะถูกนำมาวิเคราะห์อย่างเข้มข้นเพื่อใช้เป็นแนวทางในอนาคต
หลังจากรายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายนที่ค่อนข้างน่าผิดหวัง โดยมีการจ้างงานใหม่เพียง 57,000 ตำแหน่ง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีการปรับปรุงเล็กน้อย โดยคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 91,000 ตำแหน่ง
อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 4.2 เปอร์เซ็นต์เป็น 4.3 เปอร์เซ็นต์ ที่สำคัญ การเพิ่มงานมากกว่า 100,000 ตำแหน่งอาจช่วยหนุนตลาดแรงงานได้ แต่ก็อาจเพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนด้วย
เควิน วอร์ช ประธานเฟด ได้เพิ่มความซับซ้อนในการคาดการณ์การปรับนโยบายในอนาคตโดยจงใจใช้แนวทางล่วงหน้า ซึ่งทำให้การประเมินของนักลงทุนเกี่ยวกับการดำเนินการของเฟดในอนาคตมีความซับซ้อนมากขึ้น
ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับราคาน้ำมัน ซึ่งคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงหากไม่มีการแก้ไข ยิ่งทำให้ผลกระทบของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่ออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกามีความซับซ้อนมากขึ้น
ดังนั้น เฟดจึงควรให้ความสำคัญกับพลวัตของผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีเป็นหลัก ซึ่งจะเพิ่มความซับซ้อนให้กับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่น่าจับตามอง มีการสังเกตอย่างต่อเนื่องว่าเงินเยนได้แตะระดับวิกฤต ซึ่งอาจกระตุ้นให้รัฐบาลญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงเพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงิน
เงินเยนได้ทดสอบระดับ 163.90-164 หลายครั้ง ทำให้ทางการญี่ปุ่นต้องเข้าแทรกแซงในวันพฤหัสบดี ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงต่ำกว่าระดับ 158 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
เงินเยนได้รับประโยชน์เพิ่มเติม เนื่องจากมีการพูดคุยในตลาดว่าเฟดอาจเข้าแทรกแซงเพื่อพยุงค่าเงินเยน
นอกเหนือจากการแทรกแซงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) แล้ว ผู้เข้าร่วมตลาดต่างกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับโอกาสที่อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นจะสูงเกินเป้าหมายที่ 2 เปอร์เซ็นต์
ตลาดซึ่งก่อนหน้านี้คาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม จะจับตาดูข้อมูลที่จะเปิดเผยในวันพุธและวันศุกร์อย่างใกล้ชิด ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเติบโตของค่าจ้างและการใช้จ่ายภาคครัวเรือน
ข้อมูลเหล่านี้อาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดความเป็นไปได้ของการปรับอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือตุลาคม
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับท่าทีปัจจุบันของธนาคารกลางญี่ปุ่น และไม่น่าแปลกใจหากเงินเยนจะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์หลังจากช่วงเวลาที่มีเสถียรภาพมาระยะหนึ่ง ตลาดพร้อมที่จะตรวจสอบความมุ่งมั่นของ BOJ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความลังเลของธนาคารกลางในการแทรกแซงค่าเงินบ่อยครั้งในอดีต เนื่องจากเจ้าหน้าที่รัฐบาลมักนิยมใช้กลยุทธ์นโยบายแบบปากเปล่า ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อาจสูงเกิน 160 เว้นแต่จะลดลงต่ำกว่า 155.10 เยนต่อดอลลาร์เพื่อทดสอบระดับ 153.50
ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำเผชิญกับความท้าทายในการปรับตัวขึ้น ในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้
อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำไม่สามารถทะลุระดับแนวต้านที่ 4140 ดอลลาร์ได้ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา แรงกดดันเพิ่มขึ้นอีกครั้งเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความต้องการดอลลาร์สหรัฐในช่วงสิ้นเดือน ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในทางลบต่อไป
ตราบใดที่ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่และราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง โอกาสที่อัตราเงินเฟ้อจะลดลงหรือราคาทองคำจะสูงขึ้นดูเหมือนจะมีจำกัด เมื่อใดก็ตามที่ราคาทองคำสูงขึ้น ความเสี่ยงที่จะเกิดการลดลงในภายหลังก็จะเพิ่มขึ้นเนื่องจากพัฒนาการเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นในความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งอาจเป็นเหตุผลให้ราคาทองคำลดลงได้
แนวโน้มนี้คาดว่าจะคงอยู่ต่อไป โดยทั้งราคาทองคำและน้ำมันมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นตราบใดที่สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
ภาพรวมรายสัปดาห์ - 3-7 ส.ค.
#GOLD @ 4052.50 ดอลลาร์ - ความท้าทายสำหรับทองคำในสัปดาห์นี้คือการรักษาระดับเหนือแนวรับที่ 3965 ดอลลาร์เพื่อที่จะปรับตัวขึ้น การทะลุผ่าน 4140 ดอลลาร์จะช่วยให้ทดสอบระดับ 4195 ดอลลาร์ได้ หรือมิเช่นนั้นอาจมีความเสี่ยงที่จะร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 3905 ดอลลาร์
#EUR @ 1.1528 - ยูโรปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและกำลังเข้าใกล้จุดสำคัญ คาดว่าจะทรงตัวต่ำกว่า 1.1580 อย่างไรก็ตาม หากร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 1.1410 อาจทดสอบระดับ 1.1370 ในทางกลับกัน หากรักษาระดับแนวรับไว้ได้ อาจฟื้นตัวและกลับไปที่ 1.1510
#GBP @ 1.3482 - ปอนด์สเตอร์ลิงอาจปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 1.3520 แต่คาดว่าจะทรงตัวต่ำกว่า 1.3580-90 เพื่อที่จะมีแนวโน้มลดลง มีระดับแนวรับที่ 1.3390 และ 1.3340
#JPY @ 157.58 - คาดว่าจะมีความผันผวนสูงในสัปดาห์นี้ ในด้านขาลง ระดับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 156.20 และแนวรับสำคัญที่ 155.10 ขณะเดียวกัน หากทะลุ 158.80 อาจส่งผลให้ราคาลงไปที่ 159.90-00 ในทางกลับกัน หากราคาหลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญ อาจทำให้ราคาลงไปที่ 153.50
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Robin Hood | 6 days, 11 hours, 40 minutes
Robin Hood | 7 days, 18 hours, 40 minutes
Robin Hood | 21 days, 17 hours, 43 minutes
Partner Brokers
