ทองคำและ Silver เด้งแรงในเดือนสิงหาคม แต่โครงสร้างกำลังเตือนว่าอาจเป็นเพียง Countertrend Rally ก่อน Correction รอบใหม่

ทองคำปัจจุบันอยู่บริเวณ 4,294 ดอลลาร์ ขณะที่ Silver เคลื่อนไหวแถว 63.63 ดอลลาร์ หลังทั้งสองสินทรัพย์เคยฟื้นตัวค่อนข้างแรงในเดือนสิงหาคม จนทำให้ตลาดเริ่มกลับมาพูดถึงการจบ Correction และการกลับเข้าสู่ขาขึ้นอีกครั้ง แต่เมื่ออ่าน Price Structure ควบคู่กับ Momentum ภาพที่ได้กลับไม่ได้สนับสนุนการกลับตัวเต็มรูปแบบมากนัก สัญญาณที่ต้องให้ความสำคัญคือ Hidden Bearish Divergence ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกันทั้งในทองคำและ Silver ช่วงปลายเดือนสิงหาคม จุดนี้แตกต่างจาก Bearish Divergence แบบปกติ Bearish Divergence ที่ตลาดคุ้นเคยจะเกิดเมื่อราคาสร้าง Higher High แต่ RSI กลับสร้าง Lower High เป็นสัญญาณว่าแนวโน้มขาขึ้นเริ่มสูญเสีย Momentum แต่ Hidden Bearish Divergence จะเกิดในบริบทของแนวโน้มขาลง โดยราคาสร้างเพียง Lower High ขณะที่ RSI กลับสามารถสร้าง Higher High ได้ ความหมายของมันค่อนข้างสำคัญ ตลาดใช้ Momentum มากขึ้นในการดันราคา แต่สุดท้ายกลับไม่สามารถพาราคากลับไปทำ High เดิมได้ พูดอีกแบบคือแรงของการเด้งสูง แต่ระยะทางที่ราคาเดินทางกลับน้อยกว่าที่ควรจะเป็น จึงมีโอกาสที่สิ่งที่เห็นจะเป็นการหมดแรงของ Countertrend Rally มากกว่าการเริ่มต้น Bullish Trend ชุดใหม่ ทองคำให้โครงสร้างนี้ค่อนข้างชัด หลัง Cycle Wave 3 ทำจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ราคาเริ่มเข้าสู่ Correction ในรูปแบบ Double Zigzag Wave W จบในเดือนมีนาคม ก่อนที่ Wave X จะเด้งกลับขึ้นไปสร้าง High ใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน หลังจากนั้นตลาดเข้าสู่ Wave Y ซึ่งเคลื่อนตัวลงภายใน Descending Channel อย่างต่อเนื่อง ภายใน Wave Y เราเห็น Wave A ลงไปสร้าง Low ในเดือนกรกฎาคม ก่อนเกิดการฟื้นตัวของ Wave B ซึ่งพาราคากลับขึ้นไปทดสอบ Upper Channel บริเวณ 4,700 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม จุดผิดปกติอยู่ที่ Momentum ระหว่างการขึ้นของ Wave B ค่า RSI สามารถทะลุ 70 ได้ แต่ราคาทองคำกลับยังอยู่ต่ำกว่า High เดือนกุมภาพันธ์มากกว่า 1,000 ดอลลาร์ Momentum สามารถสร้าง Higher High แต่ราคากลับทำได้เพียง Lower High นี่คือ Hidden Bearish Divergence ที่กำลังบอกว่าแรงซื้อถูกใช้ไปมากในการรีบาวด์ แต่ยังไม่สามารถเปลี่ยนโครงสร้างหลักได้ หลังจากแตะบริเวณ Upper Channel ราคาก็ถูก Reject ลงมา ขณะที่ RSI ลดกลับลงมาบริเวณ 44 หาก Count นี้ถูกต้อง สิ่งที่กำลังเริ่มต้นอาจเป็น Wave C ภายใน Wave Y มากกว่าการกลับเข้าสู่ขาขึ้นรอบใหม่ Projection ของ Wave C เปิดพื้นที่ลงไปถึงบริเวณ 3,400 ดอลลาร์ ระดับดังกล่าวไม่ได้เกิดจาก Fibonacci เพียงอย่างเดียว แต่ยังสอดคล้องกับ Lower-degree Wave 4 Range แนวล่างของ Descending Channel และพื้นที่ที่ Primary Wave ④ สามารถเข้ามาจบ Correction ได้อย่างเหมาะสมตามโครงสร้าง อย่างไรก็ตาม ก่อนตลาดจะไปถึง Scenario ระดับ 3,400 ดอลลาร์ ยังมีบริเวณ 4,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญที่ต้องผ่านก่อน ดังนั้น 4,000 ดอลลาร์ควรถูกมองเป็น First Major Shelf มากกว่าจะกระโดดไปมองเป้าหมายลึกสุดทันที

ฝั่ง Silver กำลังเล่าเรื่องเดียวกัน แต่ด้วยความผันผวนที่สูงกว่า Cycle Wave 5 ของ Silver ทำจุดสูงสุดบริเวณ 121 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนเข้าสู่ Correction ที่มีลักษณะเคลื่อนไหวตามทองคำค่อนข้างชัด Wave X ขึ้นไปจบบริเวณ 91 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม Wave A ลงมาสร้าง Low ใกล้ 57 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม จากนั้น Wave B ฟื้นขึ้นไปบริเวณ 72 ดอลลาร์ช่วงปลายเดือนสิงหาคม และในช่วงเดียวกัน RSI ก็สร้าง Hidden Bearish Divergence เช่นเดียวกับทองคำ ปัจจุบัน RSI ของ Silver ลดลงมาอยู่บริเวณ 46 และยังมีทิศทางอ่อนตัว หาก Wave B จบไปแล้วและตลาดกำลังเข้าสู่ Wave C แนวรับแรกที่มีนัยสำคัญจะอยู่ในช่วงประมาณ 47 ถึง 51 ดอลลาร์ ภายในพื้นที่นี้มี Fibonacci 0.618 อยู่บริเวณ 49.76 ดอลลาร์ และยังมี Price Structure จากการซื้อขายในเดือนเมษายนและมิถุนายนรองรับอยู่ จึงเป็นพื้นที่แรกที่ต้องจับตาว่าฝั่ง Buyer จะสามารถกลับเข้ามารับราคาได้หรือไม่ แต่หาก Wave C กลายเป็น Extended Move และหลุดพื้นที่ดังกล่าวลงไป เป้าหมายตาม Fibonacci Extension 1.0 จะเปิดลงไปบริเวณ 36.54 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Bearish Count ทั้งทองคำและ Silver ไม่ใช่โครงสร้างที่ไม่มี Invalidation สำหรับทองคำ ระดับสำคัญคือ 4,700 ดอลลาร์ หาก XAU/USD สามารถกลับขึ้นไป Reclaim 4,700 ดอลลาร์ และที่สำคัญคือยืนเหนือ Upper Boundary ของ Descending Channel ได้ การตีความว่าการขึ้นเดือนสิงหาคมเป็นเพียง Wave B จะเริ่มเสียความน่าเชื่อถือ และ Elliott Wave Count จำเป็นต้องถูกประเมินใหม่ Silver ใช้บริเวณ 72 ดอลลาร์ในลักษณะเดียวกัน หากราคาสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือ 72 ดอลลาร์ได้ โครงสร้าง Wave B ที่คาดว่าจบไปแล้วจะต้องถูกตั้งคำถามใหม่ แต่ตราบใดที่ทองยังอยู่ต่ำกว่า 4,700 ดอลลาร์ และ Silver ยังไม่สามารถผ่าน 72 ดอลลาร์ได้ สิ่งที่น่าสนใจคือทั้ง Price Structure และ Momentum ยังคงให้ข้อมูลไปในทิศทางเดียวกัน นี่เป็นจุดที่ทำให้ Scenario การลงต่อมีน้ำหนักมากกว่าการใช้ Indicator เพียงตัวเดียว เพราะ Hidden Bearish Divergence ไม่ได้เกิดขึ้นลอย ๆ แต่กำลังเกิดตรงบริเวณที่ Elliott Wave Structure เองก็มีเหตุผลรองรับการจบ Wave B ทั้งหมดนี้ไม่ได้หมายความว่า Bull Market ระยะยาวของ Precious Metals จบลงแล้ว สิ่งที่กำลังประเมินคือ Correction ในระดับ Cycle Wave 4 ซึ่งโดยธรรมชาติสามารถมีขนาดใหญ่ ใช้เวลานาน และสร้างความผันผวนมากพอที่จะทำให้ผู้เล่นที่เข้าตลาดช่วงปลายของขาขึ้นก่อนหน้าถูก Shakeout ออกจากตลาด ดังนั้นคำถามสำคัญในช่วงนี้ไม่ใช่ว่าทองคำหรือ Silver ยัง Bullish ในระยะยาวหรือไม่ แต่คือ Correction ที่กำลังเกิดขึ้น Complete แล้วหรือยัง ตราบใดที่ทองยังไม่ Reclaim 4,700 ดอลลาร์ และ Silver ยังไม่ผ่าน 72 ดอลลาร์ โครงสร้างปัจจุบันยังเปิดทางให้ทองทดสอบ 4,000 ดอลลาร์และอาจลึกถึงบริเวณ 3,400 ดอลลาร์ ขณะที่ Silver มีพื้นที่ 47 ถึง 51 ดอลลาร์เป็นแนวรับสำคัญ ก่อนเปิดความเสี่ยงลงไปหา 36.54 ดอลลาร์หาก Wave C ขยายตัวต่อ