Fed: การคาดการณ์จากธนาคารรายใหญ่ 15 แห่ง ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงแบบ Hawkish ใน dot plot
Robin Hood
20 March 2024
Fed: การคาดการณ์จากธนาคารรายใหญ่ 15 แห่ง ความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลงแบบ Hawkish ใน dot plot
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันพุธที่ 20 มีนาคม และเมื่อเราใกล้ถึงเวลาประกาศ ต่อไปนี้เป็นการคาดการณ์ตามที่นักวิเคราะห์และนักวิจัยของธนาคารหลัก 15 แห่งคาดการณ์ไว้
เฟดคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 5.25%-5.50% เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน นักลงทุนต่างตั้งตารอ Dot Plot รายไตรมาสอย่างใจจดใจจ่อ แผนภาพจุดสุดท้ายของ Fed ชี้ให้เห็นถึงการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งจนถึงปี 2024 การสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) และการแถลงข่าวหลังการประชุมของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ก็จะได้รับความสนใจเช่นกัน
ANZ
เราคาดว่า FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายสำหรับกองทุนที่เลี้ยงไว้ (FFR) ไม่เปลี่ยนแปลง แม้จะเริ่มต้นปี 2024 ได้ค่อนข้างเร็ว แต่เราไม่คาดหวังว่าโปรไฟล์ปัจจุบันของ FOMC จะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ไม่ว่าจะเป็นการเติบโตที่ชะลอลง การว่างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป และการกลับคืนสู่อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายอย่างค่อยเป็นค่อยไปอย่างต่อเนื่อง เรารับทราบถึงความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในดอทพล็อต การอภิปรายเกี่ยวกับสิ่งที่ต้องทำกับมาตรการกระชับเชิงปริมาณ (QT) จะเริ่มขึ้น การให้สัมภาษณ์ล่าสุดของ Fed ชี้ให้เห็นว่าไม่น่าจะมีการประกาศที่เฉพาะเจาะจงใดๆ เกิดขึ้น เราคิดว่าน่าจะมาจากการประชุมเดือนพฤษภาคมเป็นต้นไป
Commerzbank
Fed ไม่น่าจะเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยหลัก โดยเหลือเป้าหมาย Fed Funds ไว้ที่ 5.25%-5.50% (ซึ่งเป็นตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023) เฟดยังมีแนวโน้มที่จะย้ำว่าจะไม่พิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเหมาะสมจนกว่าจะได้รับความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนตัวอย่างยั่งยืนไปที่ 2% เราสันนิษฐานว่า dot plot จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2024 เช่นเดียวกับการอัปเดตครั้งล่าสุดในเดือนธันวาคม
Nordea
เราคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตรา Fed Funds หรือ QT ในการประชุมครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม Fed น่าจะจำเป็นต้องแก้ไขการคาดการณ์การเติบโตและอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นในปี 2024 ซึ่งอาจนำไปสู่จุดมัธยฐานของ FOMC ซึ่งแสดงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปีนี้ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ล่าสุดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งที่เกิดขึ้นในเดือนธันวาคม 2023
Danske Bank
เราไม่คาดหวังว่าเฟดจะทำการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในการประชุมเดือนมีนาคม นอกจากการมุ่งเน้นที่ชัดเจนเกี่ยวกับจังหวะเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว เราจะจับตาดูอัตราที่อัปเดตและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ รวมถึงการอภิปรายโดยละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ QT เราคิดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม และเริ่มค่อยๆ ยุติ QT ตั้งแต่เดือนกันยายนเท่านั้น การคาดการณ์ GDP ปี 2024 ถูกกำหนดให้แก้ไขให้สูงขึ้น แต่เราคิดว่า "dot plot" จะยังคงส่งสัญญาณถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งสำหรับปีนี้โดยรวม
ABN Amro
เราคาดว่าเฟดจะคงนโยบายไว้ชั่วคราวในการประชุม FOMC เดือนมีนาคม คณะกรรมการจะอัปเดตการคาดการณ์รายไตรมาส และเราคาดว่าสิ่งนี้จะแสดงให้สมาชิก FOMC ค่ามัธยฐานยังคงคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีนี้ ประธานพาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะรักษาคำพูดล่าสุดอย่างระมัดระวัง และไม่พยายามที่จะโยกย้ายนโยบาย เนื่องจากเฟดมีแนวโน้มที่จะพอใจกับการกำหนดราคาในตลาดปัจจุบันเพื่อลดอัตราดอกเบี้ย พาวเวลล์ส่งสัญญาณในการประชุมเดือนมกราคมว่า FOMC จะหารือเกี่ยวกับการลดจำนวน QT ในการประชุมเดือนมีนาคม เนื่องจากการใช้ Overnight Repo Facility มีความเสถียรเมื่อเร็วๆ นี้ จึงอาจเร็วเกินไปที่ Fed จะประกาศแผนการลดหย่อนในการประชุมครั้งนี้ แต่ Powell มีแนวโน้มที่จะยืนยันว่าขณะนี้กำลังดำเนินการอย่างแข็งขัน
ING
บางคนคิดว่าเฟดอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่เราไม่เห็นสิ่งนี้เกิดขึ้น เราคิดว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการปรับลด มีแนวโน้มมากที่สุดในเดือนมิถุนายน ในการอัปเดตการคาดการณ์ในเดือนธันวาคม Fed ส่งสัญญาณว่าพวกเขารู้สึกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps สามครั้งจะเป็นแนวทางที่เป็นไปได้มากที่สุดในปี 2024 โดยมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 100 bps ในปี 2025 เราคาดว่าชุดการคาดการณ์ที่คล้ายกันในการประชุม FOMC เดือนมีนาคมกับ ข้อความที่ระบุว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ แต่พวกเขาจำเป็นต้องเห็นหลักฐานเพิ่มเติมเพื่อพิสูจน์การกระทำดังกล่าว เราคาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 125 bps ในปีนี้ เริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน และอีก 100 bps ในปี 2025 เนื่องจากความหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการ Soft Landing ของเศรษฐกิจ
TDS
FOMC ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงเป้าหมายกองทุนของ Fed ไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5.25%-5.50% โดยประธานพาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะยังคงโต้แย้งเรื่องความอดทนเกี่ยวกับขั้นตอนนโยบายต่อไปของคณะกรรมการ ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ นอกจากนี้ เรายังมองหาว่า Fed จะยังคงประมาณการค่ามัธยฐานสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ และสำหรับการเปิดเผยรายละเอียดเบื้องต้นเกี่ยวกับแผน QT ผลตอบแทนความเสี่ยงภายใต้เส้นฐานของเราของจุด Fed ปี 2024 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในตลาดที่สุทธิ long โดยเงินดอลลาร์เป็นผลจากการอ่อนค่าของ USD
Rabobank
FOMC จำเป็นต้องดูข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อสร้างความเชื่อมั่นว่าอัตราเงินเฟ้อจะมุ่งหน้าสู่เป้าหมายที่ 2% อย่างยั่งยืน เรายังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ Fed จะเริ่มดำเนินการช้ากว่าเดือนมิถุนายน แทนที่จะเป็นก่อนเดือนมิถุนายน (พฤษภาคม) ได้เพิ่มขึ้น เมื่อเริ่มต้นแล้ว เราคาดว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps ต่อไตรมาสต่อไป อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจครั้งใหม่ของเราถือว่าทรัมป์ได้รับชัยชนะในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งนำไปสู่ภาษีนำเข้าสากล เราจึงคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะดีดตัวขึ้นในปี 2025 ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้วงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed หยุดชะงักในช่วงปีหน้า
Deutsche Bank
เราคาดว่าจะมีการแก้ไขคำแถลงการประชุมเพียงเล็กน้อยซึ่งถือเป็นการยกเครื่องการประชุมครั้งล่าสุด ในส่วนของ SEP การคาดการณ์การเติบโตและการว่างงานไม่น่าจะเปลี่ยนแปลง แต่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี 2024 อาจเปลี่ยนแปลงได้ เราคาดว่าเฟดจะปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ PCE หลักในปี 2024 ขึ้นอีกสิบเปอร์เซ็นต์เป็น 2.5% แม้ว่าพวกเขาจะมองเห็นความเสี่ยงที่สำคัญที่ได้รับการแก้ไขให้สูงขึ้นเป็น 2.6% การอ่านค่า PCE หลักที่ 2.5% จะทำให้มีพื้นที่เพียงพอสำหรับการรักษาอัตราเงินเฟดในปี 2567 ไว้ที่ 4.6% (การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 75 bps) อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อ PCE หลักได้รับการแก้ไขเป็น 2.6% ก็มีแนวโน้มว่า Fed จะขยับกรณีพื้นฐานกลับไปอยู่ที่ 50 bps ของการปรับลด เนื่องจากสิ่งนี้จะสะท้อนถึงการคาดการณ์เดียวกันกับ SEP เดือนกันยายน 2023 เป็นหลัก
Wells Fargo
เราไม่คาดหวังการเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆ ในการประชุมครั้งนี้ ขณะนี้เราเชื่อว่าคณะกรรมการจะรอจนถึงการประชุมวันที่ 12 มิถุนายน ก่อนที่จะลดช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลง 25 bps จากนั้นเราหวังว่า FOMC จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps ในการประชุมแต่ละครั้งในเดือนกรกฎาคม กันยายน และธันวาคม
RBC Economics
เฟดได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะยืนหยัดในช่วงกองทุนเฟดสำหรับการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกันในวันพุธ แต่การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในภาษาของแถลงการณ์นโยบายการเงินจะต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิดหลังจากเกิดความประหลาดใจด้านอัตราเงินเฟ้อเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน
NBF
FOMC ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สำคัญไว้เท่าเดิมสำหรับการประชุมครั้งที่ 5 ติดต่อกัน ตั้งแต่เดือนมกราคม ผู้กำหนดนโยบายต่างรอคอย "ความเชื่อมั่นที่เพิ่มมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวอย่างยั่งยืนไปที่ 2 เปอร์เซ็นต์" และข้อมูลล่าสุดไม่น่าจะให้ความเชื่อมั่นแก่ FOMC ได้มากนัก ด้วยเหตุนี้ อย่าคาดหวังว่าอคติแบบผ่อนปรนในคำชี้แจงอัตราจะเด่นชัดอีกต่อไป ตลาดจะจับตาดู 'dot plot' อย่างใกล้ชิดที่สุดเพื่อดูว่าผู้กำหนดนโยบายจะย้อนจำนวนการผ่อนคลายที่คาดหวังไว้สำหรับปี 2024 หรือไม่ ในเดือนธันวาคม มีการส่งสัญญาณการปรับลด 75 bps แต่การกระจายตัวกลับเบ้ไปสู่การผ่อนคลายน้อยลง จากการพัฒนาอัตราเงินเฟ้อเมื่อเร็วๆ นี้ มีโอกาสที่สมเหตุสมผลที่จุดบางจุดจะขยับสูงขึ้น โดยนำค่ามัธยฐานขึ้นไปด้วย
Citi
ในขณะที่ตลาดกำลังตั้งราคามากขึ้นสำหรับ Fed ที่มีความฝืดเคืองมากขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเกินคาด ประธานพาวเวลล์มีแนวโน้มที่จะเน้นไปที่การชะลออัตราเงินเฟ้อ PCE หลัก YoY และย้ำว่า Fed 'อยู่ไม่ไกล' จากการบรรลุระดับความเชื่อมั่นที่จำเป็นในการเริ่มต้นลดอัตราดอกเบี้ย เราคาดว่า SEP จะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมาก Core PCE ณ สิ้นปี 2024 อาจขยับสูงขึ้นเป็น 2.5% จาก 2.4% สิ่งสำคัญที่สุดคือ จุดมัธยฐานมีแนวโน้มที่จะไม่เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ FOMC จะหารือเกี่ยวกับการลดงบดุลในเชิงลึก ซึ่งอาจส่งผลให้มีการเผยแพร่หลักการบางประการเกี่ยวกับวิธีที่ Fed วางแผนที่จะลดขนาดงบดุลและยุติการลดงบดุลในที่สุด
SocGen
FOMC จะประชุมกันในสัปดาห์นี้ท่ามกลางแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้และช่วงเวลาในการลดอัตราดอกเบี้ย Fed มีเวลาเหลือเฟือในการประเมินสถานการณ์ และเราคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในเดือนมีนาคม ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะมีบทบาทสำคัญในการพิจารณาว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงกลางปีจะเป็นทางเลือกที่เหมาะสมหรือไม่ แผน dot plot ใหม่ของเฟดอาจพิสูจน์ได้ว่ามีความเชื่อมั่นน้อยกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 75 bps ที่แนะนำในเดือนธันวาคม
CIBC
อัตราเงินทุนจะไม่เปลี่ยนแปลง และพาวเวลล์ควรหลีกเลี่ยงการให้สัญญาณที่แน่ชัดว่าการปรับลดครั้งแรกจะมาถึงเมื่อใด เราจะยอมรับว่าข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อไม่เป็นมิตรกับการคาดการณ์ของเราสำหรับการลดอัตรา 100 bps ในช่วงครึ่งหลังของปี และเราจะต้องเห็นการอ่อนตัวลงของตำแหน่งงาน ค่าจ้าง และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ที่จะยึดติดกับมุมมองนั้น แม้ว่าจะเป็นสัญญาณที่ใกล้ตัว แต่มีความเสี่ยงที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเหลือเพียง 50 bps แต่เราเห็นว่า Fed ยังคงแขวนอยู่บนประมาณการค่ามัธยฐานสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2024 และการเรียกร้องค่ามัธยฐานสำหรับปี 2025 ก็ดูเหมือนจะน้อยมากเช่นกัน เปลี่ยนไปโดยแต่ละจุดยังคงกระจัดกระจายอย่างกว้างขวาง ค่ามัธยฐานของการคาดการณ์การเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และการว่างงานในปีนี้อาจเปลี่ยนแปลงไปเป็นทศนิยมตำแหน่งหนึ่งหรือสองตำแหน่ง ซึ่งไม่มีสาระสำคัญ หากเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่สุดอาจอยู่ที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย 'ระยะยาว' ซึ่งโดยทั่วไปจะถูกมองว่าเป็นการประเมินของ Fed ว่าจุดใดที่เป็นกลาง เนื่องจากเศรษฐกิจแสดงความยืดหยุ่นต่ออัตราที่สูงกว่า 5% การคาดการณ์ระยะยาวจึงมีแนวโน้มที่จะขยับสูงขึ้น โดยที่ 2.75% หรือ 3% ในตอนนี้ดูเหมือนผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากขึ้น
ฝาก Sponsor ของ TraderHouse
ด้วยนะครับ #EBC Financial Group
EBC ถูกควบคุมโดย เขตอำนาจศาลทางการเงินชั้นนำของโลกสองแห่ง
FCA ในสหราชอาณาจักร EBC Financial Group Limited (UK) ได้รับอนุญาตและควบคุมโดยหน่วยงานทางการเงิน. หมายเลขอ้างอิง: 927552
ASIC ในออสเตรเลียบริษัท EBC Global Pty Ltd ถูกอนุญาตและควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุน ASIC. หมายเลขอ้างอิง:500991 สำหรับเดือนนี้ สมาชิกที่สนใจสนับสนุน และอยากให้ TraderHouse มี Sponsor ดีดีต่อไปแบบนี้ สามารถสมัครผ่านลิงค์ข้างล่างนี้ครับ
https://client.ebccrm.com/signup/L9691965-a01
และสมาชิกหรือลูกเพจ TraderHouse ฝากช่วงนี้ ฝากเพียง 300$ สามารถเข้ากลุ่มปิดได้ 1 เดือน โดยรักษาสถานะการเทรด เดือนละ 1 lot เท่านั้น สำหรับในกลุ่มจะมีข่าวสาร กลยุทธ์ในการเทรด ให้กับสมาชิกทุกท่านแบบฟรีๆ ไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆเพิ่มเติมแอบแฝงแน่นอน กฏการเข้าห้อง
1.ใช้โปรไฟท์รูปจริงเท่านั้น
2.ใช้เลขพอร์ต ตามด้วยชื่อเล่น หรือชื่อจริง
3.ไม่ก่อกวน หรือสร้างความวุ่นวายในห้อง ถ้าทำผิดกฏ ขออนุญาติลบออกจากกลุ่ม
คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดศึกษาให้ดีก่อนการลงทุน และเนื้อหาเหล่านี้ไม่มีการชักนำ ชักจูงการลงทุนใดใดทั้งสิ้น โปรดใช้วิจารณญาณในการรับข้อมูลข่าวสาร
#FED #USD #Gold #XAUUSD #SPX #DJI #FOMC #CNY #EUR #GBP #JPY #ECB #PBOC #BOJ #BOE #WTI #OPEC #RBA #AUD #BOC #CAD #RBNZ #NZD #CHF
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Robin Hood | 3 hours,
Robin Hood | 11 hours, 31 minutes
Partner Brokers
