BOJ Preview : คาดการณ์จาก 11 แบงก์ใหญ่ ไม่ต้องรีบเร่งปรับเปลี่ยนนโยบาย
Robin Hood
18 December 2023
BOJ Preview : คาดการณ์จาก 11 แบงก์ใหญ่ ไม่ต้องรีบเร่งปรับเปลี่ยนนโยบาย
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะจัดการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันอังคารที่ 19 ธันวาคม และในขณะที่เราเข้าใกล้การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ต่อไปนี้เป็นการคาดการณ์โดยนักเศรษฐศาสตร์และนักวิจัยของธนาคารใหญ่ 11 แห่ง
นักวิเคราะห์ไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางการเดิมพันที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจออกจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในต้นปีหน้า ธนาคารกลางจะถูกพิจารณาอย่างละเอียดเพื่อหาคำแนะนำเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงจุดยืนนโยบายที่ผ่อนปรนเป็นพิเศษ
ANZ
แม้ว่าเราจะไม่สามารถปฏิเสธการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมได้ แต่ดูเหมือนว่าจะยังไม่ถึงเวลาอันควรเนื่องจากตัวเลข GDP ในไตรมาสที่ 3 ที่ย่ำแย่ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัว 0.7% QoQ นอกจากนี้เรายังคิดว่ามีแนวโน้มมากขึ้นที่ BoJ จะขยับอัตราดอกเบี้ยเมื่อมีการอัปเดตการคาดการณ์ ซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นในการประชุมครั้งนี้ ในต้นปีหน้า BoJ จะให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับการคาดการณ์ในการประชุมเดือนมกราคมและเมษายน เราเอนเอียงเล็กน้อยโดยสนับสนุนการเคลื่อนไหวในเดือนเมษายน เนื่องจากแนวโน้มปัจจุบันบางประการเกี่ยวกับข้อมูลราคาและค่าจ้างที่สำคัญควรได้รับการกำหนดมากขึ้นในขณะนั้น ทำให้ BoJ มั่นใจว่าจะได้รับวงจรราคาค่าจ้างที่ดีตามที่ต้องการ ซึ่งจะให้อัตราเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน . เราเชื่อว่านโยบายด้านอื่นๆ จะยังคงเปิดรับการปรับเปลี่ยนต่อไป เช่น การปรับแต่ง YCC เพิ่มเติม หรือการสิ้นสุดโดยสมบูรณ์ และการนำคำแนะนำล่วงหน้าที่ว่าอัตราอาจลดลงออกไป อาจเป็นไปได้ที่ BoJ จะส่งสัญญาณว่าจะมีการหารือขั้นตอนต่างๆ เพื่อทำให้นโยบายเป็นมาตรฐานในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น
SocGen
เราคาดว่า BoJ จะคงนโยบายการเงินที่สำคัญไว้ ในทางกลับกัน ในงานแถลงข่าว ยังคงน่าสนใจที่จะเห็นว่า BoJ มีความมั่นใจมากขึ้นหรือไม่ว่าราคาเป้าหมาย 2% จะบรรลุผลอย่างยั่งยืนและมั่นคง สิ่งสำคัญที่สุดคือ เราจะรอดูว่าผู้ว่าการอุเอดะจะเน้นย้ำถึงผลข้างเคียงของอัตราดอกเบี้ยติดลบหรือไม่ นับจากนี้ไป เรายังคงเชื่อว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่ BoJ จะมั่นใจว่าราคาเป้าหมาย 2% จะบรรลุเป้าหมายอย่างยั่งยืนและมั่นคงภายในเดือนเมษายนปีหน้า ดังนั้นเราจึงไม่คาดหวังว่าจะยกเลิก YCC และ อัตราติดลบในตอนนั้น
Standard Chartered
เราคาดว่า BoJ จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับ CPI จะเพิ่มขึ้นก็ตาม ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่การเติบโตที่อ่อนแอของไตรมาส 3 และการปรับปรุงสภาวะตลาดการเงิน GDP ไตรมาสที่ 3 ของญี่ปุ่นลดลงมากกว่าการคาดการณ์เบื้องต้น BoJ มีความกังวลเกี่ยวกับค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง เนื่องจากผลกระทบต่อ CPI และความเสี่ยงของการไหลออกของเงินทุน อย่างไรก็ตาม JPY แข็งค่าขึ้นท่ามกลางข้อความที่แสดงความไม่มั่นใจจาก BoJ ธนาคารกลางอาจปรับเปลี่ยนมาตรการ Yield Curve Control (YCC) เพื่อสนับสนุนเงินเยน
Danske Bank
มีการคาดเดากันว่า BoJ จะกระชับนโยบายหรือไม่ เรายังคงเชื่อว่าเราต้องการข้อสรุปที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการเจรจาค่าจ้างปี 2024 ก่อนที่พวกเขาจะรู้สึกมั่นใจที่จะละทิ้งการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนและเพิ่มอัตราเป็นศูนย์
Deutsche Bank
เราคาดว่าธนาคารกลางจะคงจุดยืนนโยบายการเงินในปัจจุบัน แต่ยังมองเห็นโอกาส 60% ที่จะมีเบาะแสบางประการเกี่ยวกับการยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในการประชุมเดือนมกราคม
TDS
ความคิดเห็นล่าสุดจากผู้ว่าการ BoJ และผู้ว่าการกระทรวง Dep กำลังผลักดันตลาดไปสู่การที่ธนาคารถอด NIRP ออก เราเรียกร้องให้ BoJ ยุติ NIRP ในเดือนเมษายน แต่โอกาสที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ช่วงเดือน ม.ค. มีแนวโน้มมากขึ้น ความเคลื่อนไหวในการประชุมครั้งนี้ไม่สามารถตัดทิ้งได้ เนื่องจากธนาคารมีประวัติที่น่าประหลาดใจในเดือนธันวาคม แต่นี่ไม่ใช่สไตล์ของอูเอดะ
Wells Fargo
กรณีพื้นฐานฐานของเรายังคงอยู่ที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางจะยังคงติดลบจนถึงการประชุมเดือนเมษายน 2567 เมื่อเราคาดการณ์ว่าจะขึ้น 10 bps เป็น 0.00% ญี่ปุ่นจำเป็นต้องเห็นการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งขึ้น โดยมีความเข้มแข็งมาจากองค์ประกอบภายในประเทศ เช่น การใช้จ่ายของผู้บริโภคและการลงทุนทางธุรกิจ GDP ไตรมาสที่สามผิดหวังในทั้งสองประเภท ปัจจัยที่สำคัญอีกประการหนึ่งและสิ่งหนึ่งที่เจ้าหน้าที่ BoJ แสดงความคิดเห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าคือผลลัพธ์ของการเจรจาค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิปีหน้า เจ้าหน้าที่ของ BoJ ได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะเห็นการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อตามเป้าหมายลดลง เนื่องจากเรายังไม่เห็นองค์ประกอบเหล่านี้มารวมกัน เราจึงยังคงเรียกร้องให้มีการปรับขึ้นราคาในเดือนเมษายน แม้ว่าจะไม่อาจตัดความเคลื่อนไหวในไตรมาส 1 ปี 2024 ออกได้ทั้งหมดก็ตาม
ING
เราคาดหวังว่า BoJ จะคงการตั้งค่านโยบายหลักไว้ทั้งหมด แม้ว่าภาพรวมเกี่ยวกับนโยบายในอนาคตในงานแถลงข่าวและแถลงการณ์อาจเริ่มอ่อนลงก็ตาม
Rabobank
แม้ว่าการประชุมนโยบาย BoJ ในสัปดาห์นี้จะเกิดขึ้น แต่ผู้ที่เฝ้าดูธนาคารกลางเป็นประจำกลับมองว่าแทบไม่มีโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลยในเดือนนี้ ไม่ใช่ผู้มีส่วนร่วมเพียงรายเดียวในการสำรวจของ Bloomberg หรือ Reuters ที่คาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย เราเห็นด้วยกับการประเมินนี้ ดังที่กล่าวไว้ การสำรวจของ Reuters เน้นย้ำว่านักพยากรณ์มากกว่า 80% คาดหวังว่าธนาคารกลางจะออกจากอัตราดอกเบี้ยติดลบภายในสิ้นปีหน้า โดยเดือนเมษายนเป็นเดือนที่ได้รับการสนับสนุนสำหรับการสิ้นสุดนโยบายนี้ ในขณะที่การพูดถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีที่สัปดาห์นี้ได้รับการลดลงระยะสั้นจากผู้สังเกตการณ์ BoJ ทั่วไป คำพูดของผู้ว่าการ Ueda ยังคงได้รับการประเมินอย่างรอบคอบ เนื่องจากตลาดมองหาเบาะแสว่าธนาคารกลางจะดำเนินการเมื่อใด
BMO
การประชุมครั้งสุดท้ายของ BoJ ในปี 2024 อาจเป็นไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งก็ได้ ธนาคารกลางยังคงมีนโยบายผ่อนคลายอย่างมากและยังคงรักษาการผ่อนคลายทางการเงินเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพด้วย Yield Curve Control หลังจากปรับแต่งบางอย่างในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ก่อนการประชุมในเดือนธันวาคม ผู้ว่าการอูเอดะและเจ้าหน้าที่อาวุโสอีกคนหนึ่งได้แสดงความเห็นแบบประทุษร้าย ซึ่งถูกตีความว่าเป็นนัยว่า BoJ กำลังจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกจากโซนลบ (NIRP) ช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวดังกล่าวค่อนข้างน่าสงสัยเล็กน้อย เนื่องจากธนาคารกลางอื่นๆ กำลังหยุดชั่วคราวและบางแห่งกำลังคิดที่จะลดอัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นกำลังชะลอตัวลง แต่หากตลาดคาดหวังไว้ ทำไมไม่ลองใช้โอกาสนี้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้กลับมาเหนือศูนย์ในที่สุด และเก็บกระสุนไว้สำหรับการชะลอตัวครั้งต่อไป น่าเสียดายที่เสียงพูดคุยจากเจ้าหน้าที่ BoJ คนอื่นๆ ที่บอกว่าไม่มีการเร่งรีบ ส่งผลให้น้ำขุ่น เมื่อดูจากประวัติของธนาคารแล้ว ก็ไม่ควรทำให้ใครแปลกใจหากเลือกที่จะคงหลักสูตรนี้ไว้
MUFG
เราไม่คาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BoJ และ BoJ ควรใช้ความระมัดระวังในการเปลี่ยนแปลงแถลงการณ์ที่กระตุ้นให้เกิดความคาดหวังว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม BoJ อาจต้องการความยืดหยุ่นสูงสุด อย่างไรก็ตาม การขายเงินเยนจากที่นี่ไม่น่าจะคงอยู่ได้นาน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนทั่วโลกที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ต่อไป เนื่องจากการลดลงของอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกนั้นเป็นเรื่องจริง
ฝากสมาชิก และลูกเพจทุกท่านด้วยนะครับ กับ #EBC Financial Group
EBC ถูกควบคุมโดย เขตอำนาจศาลทางการเงินชั้นนำของโลกสองแห่ง
FCA ในสหราชอาณาจักรEBC Financial Group Limited (UK) ได้รับอนุญาตและควบคุมโดยหน่วยงานทางการเงิน. หมายเลขอ้างอิง: 927552
ASIC ในออสเตรเลียบริษัท EBC Global Pty Ltd ถูกอนุญาตและควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุน ASIC. หมายเลขอ้างอิง:500991
สำหรับเดือนนี้ สมาชิกที่สนใจสนับสนุน และอยากให้ TraderHouse มี Sponsor ดีดีต่อไปแบบนี้ สามารถสมัครผ่านลิงค์ข้างล่างนี้ครับ
https://client.ebccrm.com/signup/L9691965-a01
และสมาชิกหรือลูกเพจ TraderHouse ฝากช่วงนี้ ฝากเพียง 300$ สามารถเข้ากลุ่มปิดได้ 1 เดือน โดยรักษาสถานะการเทรด เดือนละ 2 lot เท่านั้น
สำหรับในกลุ่มจะมีข่าวสาร กลยุทธ์ในการเทรด ให้กับสมาชิกทุกท่านแบบฟรีๆ ไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆเพิ่มเติมแอบแฝงแน่นอน
*การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนโปรดทำความเข้าใจลักษณะสินค้า และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
#FED #USD #Gold #XAUUSD #SPX #DJI #FOMC #CNY #EUR #GBP #JPY #ECB #PBOC #BOJ #BOE #WTI #OPEC
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Robin Hood | 1 days, 15 hours, 40 minutes
Robin Hood | 1 days, 16 hours, 41 minutes
Robin Hood | 1 days, 16 hours, 47 minutes
Partner Brokers
