ECB: คาดการณ์จาก 10 แบงก์ใหญ่ ทิศทางชะลอตัวมากขึ้นตามแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลง
Robin Hood
12 December 2023
ECB: คาดการณ์จาก 10 แบงก์ใหญ่ ทิศทางชะลอตัวมากขึ้นตามแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลง
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีกำหนดจะประกาศการตัดสินใจนโยบายการเงินในวันพฤหัสบดีที่ 14 ธันวาคม เวลา และเมื่อเราใกล้ถึงเวลาประกาศ ต่อไปนี้เป็นการคาดการณ์ตามที่นักเศรษฐศาสตร์และนักวิจัยของธนาคารใหญ่ 10 แห่งคาดการณ์ไว้
อัตราดอกเบี้ยมาตรฐานคงอยู่ที่ 4.50% การคาดการณ์มาโครที่อัปเดตจะถูกเผยแพร่ คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อมีการปรับลดลง ความคิดเห็นของประธานลาการ์ดจะถูกจับตาดูอย่างใกล้ชิดโดยมองหาข้อบ่งชี้เชิงบวก
Rabobank
เราคาดว่า ECB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม อาจมีการอภิปรายถึงการลงทุนซ้ำของ PEPP แต่เราไม่คาดหวังว่าสิ่งเหล่านี้จะยุติ เรายังคงมองเห็นความเสี่ยงในการเพิ่มปริมาณสำรองขั้นต่ำที่จำเป็น
Deutsche Bank
เราเห็นธนาคารกลางยังคงอยู่ ตอนนี้เราเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ตั้งแต่เดือนเมษายน โดยมีความเสี่ยงที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นในเดือนมีนาคม
TDS
ด้วยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ 2.4% YoY และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ทำให้ ECB ไม่มีอะไรต้องกังวลในตอนนี้ เราคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในการประชุมครั้งนี้ และไม่มีการเปลี่ยนแปลงสาระสำคัญจากสุนทรพจน์ครั้งล่าสุด
SocGen
ECB ไม่น่าจะส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญใดๆ ในระยะเวลาอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม เราจะไม่ตัดทอนข้อตกลงในการลงทุน PEPP ใหม่ทั้งหมดก่อนหน้านี้ งบดุลยังคงมีขนาดใหญ่เกินไป และดูเหมือนว่าจะเป็นเวลาที่ดีพอๆ กับการประกาศการลดลงของ PEPP ล่วงหน้าในเดือนมีนาคม/เมษายน เราคาดหวังการใช้ความเห็นที่เป็นกลางในวงกว้าง โดยยอมรับความคืบหน้าที่เกิดขึ้นจากภาวะเงินเฟ้อ แต่ยังเตือนเกี่ยวกับการเรียกชัยชนะในตอนนี้ การคาดการณ์ใหม่น่าจะแสดงอัตราเงินเฟ้อเข้าใกล้เป้าหมายในปี 2025 เพื่อเปิดทางให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน 2H24 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มค่าจ้างและผลผลิตยังคงเป็นข้อกังวล และก่อให้เกิดความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในปีหน้า
Wells Fargo
เราคาดการณ์ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 4.00% แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังสำหรับอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานของ ECB แต่ก็ยังมีอีกหลายสิ่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดต้องให้ความสำคัญ การเติบโตของยูโรโซนและอัตราเงินเฟ้ออ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา รวมถึงการลดลงของ GDP ในไตรมาสที่ 3 และการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายน ท่ามกลางฉากหลังนี้ จะมีความสนใจอย่างมากในการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตของ ECB และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง การคาดการณ์ CPI ระยะกลางสำหรับปี 2025 จะลดลง (หรือต่ำกว่าอย่างเห็นได้ชัด) เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% หรือไม่ จนถึงตอนนี้ ผู้กำหนดนโยบายของ ECB ส่งสัญญาณว่ายังเร็วเกินไปที่จะพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย สำหรับตอนนี้ เราคาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นของ ECB จะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2024 อย่างไรก็ตาม การลดลงอย่างรวดเร็วในการคาดการณ์ของ ECB ประกอบกับภาษาของ ECB ที่อ่อนลง อาจเพิ่มโอกาสที่การลดอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นจะเกิดขึ้นทันทีที่ การประชุมนโยบายการเงินเดือนเมษายนของ ECB
Citi
การประชุม ECB ในวันพฤหัสบดีดูน่าสนใจยิ่งขึ้น เนื่องจากการปรับลดราคาอย่างรวดเร็วในปี 2024 และมีแนวโน้มว่าจะมีการหารือเกี่ยวกับ PEPP (และอาจตัดสินใจได้) สิ่งที่น่าสนใจที่สุดสำหรับตลาดก็คือ ECB จะผลักดันการกำหนดราคาที่มีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยเป็นพิเศษของตลาดโดยการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ซึ่งปัจจุบันวางไว้เหนือกว่า Fed ทั้งในไทม์ไลน์และจำนวนการปรับลดราคาในอีก 2 ปีข้างหน้า (อัตรา OIS ของ EUR เต็ม ราคาจะลดลง 25 bps ในเดือนมีนาคม 2024 เทียบกับการปรับลดของ Fed 65% และ 218 bps ในอีก 24 เดือนข้างหน้า เทียบกับ Fed ที่ 210 bps) ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์เศรษฐกิจเดือนธันวาคมของเจ้าหน้าที่ ECB สำหรับกลุ่มยูโร ECB มีแนวโน้มที่จะเริ่มหารือ (และอาจตัดสินใจเกี่ยวกับ) PEPP QT ในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจผลักดันให้ BTP-€STR 10 ปีกว้างขึ้น 5-15 bps แต่ในขณะที่การอภิปรายเกี่ยวกับการปรับสมดุลงบดุลของ ECB มีแนวโน้มว่าจะเร็วขึ้น แต่การขาดแคลนทุนสำรองไม่น่าจะถูกกล่าวถึงก่อนปี 2026 อย่างเร็วที่สุด
ANZ
อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว เราคิดว่าภายในต้นปี 2024 อัตราดอกเบี้ยจะถูกคงอยู่ในระดับสูงเพียงพอเป็นระยะเวลานานเพียงพอเพื่อให้ ECB รู้สึกว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสู่เป้าหมายในเวลา "ทันเวลา" เราคาดว่าสภาปกครองจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2024 เมื่อถึงเวลานี้ ผลกระทบของมาตรการทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นจะมีน้ำหนักตามความต้องการ และยอดรวมทางการเงินและสินเชื่อกำลังหดตัวอยู่แล้ว ECB อาจทบทวนและหารือเกี่ยวกับเส้นทางของการลงทุนซ้ำในโครงการจัดซื้อฉุกเฉินในสถานการณ์การแพร่ระบาด (PEPP) เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันและที่คาดการณ์ไว้และการพัฒนาทางการเงิน เราคาดว่า ECB จะดำเนินการด้วยความระมัดระวังกับการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในอนาคต ถ้ามีเลย
Nordea
แม้ว่าจะมีการนำเสนอความคิดเห็นมากมายในที่ประชุม แต่เราคิดว่า ECB อาจมีทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้นในการสื่อสาร โดยเปิดประตูสู่การลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่ช่วงไตรมาสที่ 1 ปี 2024 แม้ว่าความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะมีความรุนแรงมากขึ้นในช่วงนี้ แต่ ECB ที่มีความผ่อนคลาย สามารถกระตุ้นการชุมนุมของพันธบัตรต่อไปได้ การคาดการณ์ของพนักงานใหม่อาจแนะนำอัตราเงินเฟ้อที่ 2% ในช่วงต้นปี 2024
BMO
คาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ไว้ที่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปีที่ 4.50% วงเงินสินเชื่อส่วนเพิ่มอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีที่ 4.75% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ บันทึก 4% การคาดการณ์พนักงานใหม่จะช่วยปรับแนวโน้มนโยบายในปีใหม่ มองหาข่าวประชาสัมพันธ์ที่มีความผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งจะทำให้อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะคงสูงเกินไปเป็นเวลานานเกินไป ขณะนี้ ECB มีรายงาน CPI ใหม่สองฉบับนับตั้งแต่การประชุมครั้งนั้น ซึ่งทั้งสองรายงานออกมาต่ำกว่าคาด โดยล่าสุดคือเดือนพฤศจิกายน ซึ่งแสดงอัตราเงินเฟ้อที่ระดับต่ำสุดในรอบ2½ปีที่ 2.4% และแกนกลางที่ระดับต่ำสุดในรอบ1½ปีที่ 3.6% . เหยี่ยวจะไม่มั่นใจอย่างเต็มที่ เนื่องจาก CPI การบริการยังคงเพิ่มขึ้น 4% YoY และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในหนึ่งปีและสามปีไม่ได้ลดลงในการสำรวจรายเดือนล่าสุดของ ECB ดังนั้น เพื่อตอบสนองความต้องการของพวกเขา บรรทัดสำคัญเกี่ยวกับวิธีการ 'รักษาอัตราไว้เป็นระยะเวลานานเพียงพอ' เพื่อ 'มีส่วนสำคัญในการคืนอัตราเงินเฟ้อให้ตรงเวลาไปยังเป้าหมาย' หรือรูปแบบบางอย่างจะยังคงอยู่ ในการแถลงข่าว แต่การที่ฝรั่งเศสเข้าร่วมกับเยอรมนีในการทำสัญญาในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 เริ่มอ่อนตัวลงสำหรับกลุ่มยูโร ซึ่งเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างเป็นทางการ เหล่าเหยี่ยวจะต้องระวังที่จะไม่ส่งเสียงดังเกินไปกับคำเตือนของพวกเขา
Swedbank
ECB อาจจะลดการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลง แต่มีแนวโน้มที่จะกดดันต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้จะเกิดขึ้นและรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เราเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงเหลือ 2% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งจะเปิดประตูสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ย เราคงคาดการณ์ว่า ECB จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายนและจะลดลง 6 เท่าในปี 2024 โดยคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.5% ภายในสิ้นปีหน้า
ฝากสมาชิก และลูกเพจทุกท่านด้วยนะครับ กับ #EBC Financial Group
EBC ถูกควบคุมโดย เขตอำนาจศาลทางการเงินชั้นนำของโลกสองแห่ง
FCA ในสหราชอาณาจักรEBC Financial Group Limited (UK) ได้รับอนุญาตและควบคุมโดยหน่วยงานทางการเงิน. หมายเลขอ้างอิง: 927552
ASIC ในออสเตรเลียบริษัท EBC Global Pty Ltd ถูกอนุญาตและควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุน ASIC. หมายเลขอ้างอิง:500991
สำหรับเดือนนี้ สมาชิกที่สนใจสนับสนุน และอยากให้ TraderHouse มี Sponsor ดีดีต่อไปแบบนี้ สามารถสมัครผ่านลิงค์ข้างล่างนี้ครับ
https://client.ebccrm.com/signup/L9691965-a01
และสมาชิกหรือลูกเพจ TraderHouse ฝากช่วงนี้ ฝากเพียง 300$ สามารถเข้ากลุ่มปิดได้ 1 เดือน โดยรักษาสถานะการเทรด เดือนละ 2 lot เท่านั้น
สำหรับในกลุ่มจะมีข่าวสาร กลยุทธ์ในการเทรด ให้กับสมาชิกทุกท่านแบบฟรีๆ ไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆเพิ่มเติมแอบแฝงแน่นอน
*การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนโปรดทำความเข้าใจลักษณะสินค้า และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
#FED #USD #Gold #XAUUSD #SPX #DJI #FOMC #CNY #EUR #GBP #JPY #ECB #PBOC #BOJ #BOE #WTI #OPEC
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
Robin Hood | 1 days, 16 hours, 57 minutes
Robin Hood | 1 days, 17 hours, 57 minutes
Robin Hood | 1 days, 18 hours, 4 minutes
Partner Brokers
